Bitcoin madencileri, bu düşük kârlar çağında en ilginç varoluşsal tehditle karşı karşıya: Yapay zekâ ya da yüksek performanslı bilgi işlem (HPC) teknolojilerine geçip hisse senetlerinin yükselişini izleyebilirler ya da kendi alanlarına hakim olabilirler ama hisse senedi fiyatlarının düştüğünü görebilirler.
Eylül ayında madenciliğin hisse senedi getirileri açısından hikayesi buydu.
En büyük piyasa değerlerine sahip madenciler -MARA Holdings (MARA), Riot Platforms (RIOT) ve CleanSpark (CLSK)- ağustos ayına kıyasla geçen ay üretilen toplam Bitcoin miktarındaki paylarını artırdı.
Bu şirketler çok daha güçlü bilançolara ve daha büyük madencilik operasyonlarına sahipler, bu da nisan ayında Bitcoin yarılanmasıyla ortaya çıkan madencilik kârlılığındaki azalmayı yönetmelerine yardımcı oluyor.
Ancak eylül ayında düşük performans göstermeye devam ettikleri için yatırımcılar hisse senetlerine pek prim vermiyor. Öte yandan Core Scientific (CORZ), TerraWulf (WULF) ve IREN (IREN) gibi yapay zekâ ve HPC hesaplamaya odaklanan madenciler, eylül ayında Bitcoin’i geride bıraktı.
Nisan ayında Bitcoin madenciliği için verilen ödülün 50% azaltılması madenciliği daha dar kâr marjlarıyla daha rekabetçi hale getirdiğinden, yatırımcı duyarlılığındaki bu değişim şaşırtıcı değil. Olumsuz havaya ek olarak, ABD’de spot Bitcoin borsa yatırım fonlarının (ETF) yakın zamanda onaylanması, yatırımcıların madencilik hisselerine olan iştahını azalttı.
Bunun yerine yatırımcılar, gelirlerini çeşitlendirmek için veri merkezlerinin bir kısmını yapay zekâ ve HPC ile ilgili makinelere ev sahipliği yapmak için kullanan madencileri ödüllendiriyor.
Yapay zekâ ve HPC hesaplama, Bitcoin madencilerinin hâlihazırda güvence altına aldığı büyük miktarda güç gerektiriyor ve bu da onları işlerini hızla büyütmek isteyen yapay zekâ ve HPC şirketleri için cazip bir kaynak haline getiriyor.
Aslında eylül ayında halka açık madencilerin hisse fiyatlarına bakıldığında, daha büyük piyasa değerine sahip madencilerin hisse senetlerinin 4% ile 9% aralığında yükseldiği görülüyor. Yapay zekâ ve HPC ile bağlantılı madenciler ise eylül boyunca 25%’e varan kazançlar elde etti. Bu dönemde Bitcoin’in fiyatı yaklaşık 7% arttı.
Bitcoin’in nispeten yatay seyretmesine rağmen madenciler ekim ayında da yükselişte. Riot şimdiye kadar 12% ve Cipher Mining (CIFR) 8% artış gösterdi. Küçük bir not oalrak, ekim ayı aynı zamanda tarihsel olarak Bitcoin için en güçlü aylardan biridir ve yukarı yönlü hareket anlamına gelen “Uptober” olarak da anılır.
Eylül ayından çıkarımlar
Ancak madencilik ekonomisi yarılanmadan sonra zor durumda.
Bitcoin ağının hash hızı, yedi günlük hareketli ortalamaya göre, saniyede 693 exahash veya EH/s ile tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkarken, ortalama hash hızı 630 EH/s’yi korudu.
❗ Madenciliğin ne kadar rekabetçi olduğunun bir göstergesi olan hash oranı, ağda ne kadar bilgi işlem gücünün çevrimiçi olduğunu ölçer.
Eylül ayında ayrıca, ağda yeni bir blok çıkarmanın ne kadar zor olduğunun bir ölçüsü olan Bitcoin zorluğu da tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bitcoin’in zorluğu, ağda yeni bir blok çıkarmanın ne kadar zor olduğunun bir ölçüsüdür ve hesaplama gücüne bağlı olarak her 2.016 blokta bir ayarlanarak blokların her 10 dakikada bir tutarlı bir şekilde çıkarılmasını sağlar. Bu arada, madencilerin kârlılığının bir ölçüsü olan hash fiyatı ise, Glassnode’a göre, tüm zamanların en düşük seviyelerine yakın kalmasına rağmen 48,0 PH/s dolar ile bir ayın en yüksek seviyesine ulaştı.
Tek tek madencilerin aylık verilerine bakıldığında, 4,8 milyar dolarlık piyasa değeriyle halka açık en büyük madenci olan ve daha önce Marathon Digital olarak bilinen MARA’nın başarılı bir eylül ayı geçirdiği ve enerjili hash oranını eylül ayında 5% artırarak 36,9 EH/s’ye yükselttiği görülüyor.
MARA ayrıca bir önceki aya göre 5% artışla 705 BTC üretti ve eylül, nisan ayındaki yarılanmadan bu yana tek bir ayda en fazla Bitcoin çıkarılan ay oldu. Firma ayrıca Bitcoin varlıklarını 26.842’ye çıkararak halka açık şirketler arasında sadece MicroStrategy’nin ardından ikinci en büyük Bitcoin stokuna sahip olan isim oldu. Aynı zamanda, 2024 yılı sonuna kadar 50 EH/s’ye ulaşma yolunda ilerlemeye devam etti.
Piyasa değerine göre üçüncü en büyük madenci olan Riot Platforms da eylül ayında ürettiği Bitcoin miktarını 28% oranında artırırken, şirket tesislerindeki bilgi işlem gücünü de artırdı. Riot, 2024’ün dördüncü çeyreğinde 36,3 EH/s ve 2025’in ikinci yarısında 56,6 EH/s hash oranına ulaşmayı tahmin ediyor. Riot şu anda bilançosunda 10.427 Bitcoin tutuyor.
Helene Kasırgası, arazi için BTC satışı
- Eylül ayında öne çıkan diğer trendler arasında Helene Kasırgası’nın etkileri de yer alıyor. Piyasa değerine göre dördüncü en büyük madenci olan CleanSpark da olumsuz hava şartlarından etkilenenler arasındaydı. Şirket, altyapılarında herhangi bir maddi kayıp görmediğini ancak fırtına nedeniyle bazı operasyonları durdurmak zorunda kaldığını söyledi.
- Bitcoin madencileri için zorlu sermaye piyasaları nedeniyle şirketler faaliyetlerini büyütmek için yaratıcı fon toplama yöntemlerine başvurmaya başladı. Bunlardan biri olan Cipher Mining, eylül ayında 155 Bitcoin üreterek ve 923 Bitcoin satarak HPC barındırma için kullanılacak 300MW’lık bir madencilik sahası satın alarak öne çıktı. Madenci şu anda 1,512 Bitcoin’e sahip.
Bu içerik, içeriğin yayınlandığı günkü veriler baz alınarak hazırlanmıştır. İçerikte geçen hedef fiyat tahminleri, uzman ve analist yorumları bu içeriğin yayınlandığı tarihte geçerlidir. Bu tahmin ve yorumlar zaman içinde değişkenlik gösterebilmektedir. Bu sayfada yer alan haberler ve haberlerin içerdiği şirketler hakkındaki bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Kullanılan hisse işlem görselleri; hisse adı, fiyatı ve grafikleri de dahil temsilidir, yatırım tavsiyesi değildir.
Detaylı bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Coindesk