Scientific Bitcoin Institute Direktörü Fizikçi Giovanni Santostasi, Bitcoin’in uzun vadeli fiyat yörüngesinin bir S eğrisi veya spekülatif bir balon yerine, doğadaki ve şehirlerdeki kalıplara benzeyen bir “güç yasası” (power law) ile açıklanabileceğini belirtiyor. 12 Mayıs’ta Coin Stories podcast’ine katılan Santostasi, tarihsel verilerin Bitcoin’in yaklaşık sekiz yıl içinde 1 milyon dolara, 20 yıl içinde ise 10 milyon dolara ulaşabileceğine işaret ettiğini savundu.
Santostasi, Bitcoin Güç Yasası tezini detaylandırarak temel iddiasının, Bitcoin fiyatının ağın erken işlem geçmişinden bu yana zamanla doğrusal olmayan matematiksel bir ilişki izlemesine dayandığını belirtti. Bu formülasyona göre Bitcoin’in fiyatı, zamanın yaklaşık 5,8 ila 5,9 (genellikle altıya yuvarlanan) kuvvetiyle orantılı bir şekilde artıyor. Santostasi, bu üssün yalnızca bir eğri uydurma aracı değil, sistemin bir “parmak izi” olduğunu ifade etti.
Fizikçi, “Bitcoin ile fiyatın zamanla orantılı olduğu benzer bir ilişki bulduk. Bitcoin’in yaşını gün veya yıl olarak ölçebilirsiniz. Ardından bunun kuvvetini aldığınızda bu değer 5,8 çıkıyor” dedi.
Bitcoin Bir Şehir Gibi Büyüyor
Savaşlar, krizler ve likidite şoklarının büyük sapmalara yol açmasıyla Bitcoin’in kısa vadede volatil kalmaya devam ettiğini kabul eden Santostasi, bu hareketlerin daha derin bir yörünge etrafındaki dalgalanmalar olduğunu savundu.
Santostasi’ye göre, Bitcoin’in güç yasası şu anda 120.000 dolar civarında bir merkezi fiyat seviyesine işaret ediyor. Ancak piyasa son zamanlarda bu seviyenin altında işlem görüyor. Bir tür taban olarak tanımladığı alt istatistiksel bandın şu anda 56.000 ile 57.000 dolar civarında olduğunu belirten Santostasi, güç yasası uyumu için 0,97’lik bir korelasyon katsayısına atıfta bulundu. Bu durum, Bitcoin’in uzun vadeli fiyat değişiminin yalnızca %3’lük bir kısmının model tarafından açıklanamadığı anlamına geliyor.
Santostasi’nin tezinin önemli bir parçası, Bitcoin’in kurumsal bir varlıktan ziyade ağa bağlı bir organizma gibi davranmasına dayanıyor. Bitcoin’i, aşağıdan yukarıya etkileşim yoluyla büyüyen ve şirketlerden çok daha uzun süre dayanma eğiliminde olan şehirlere benzeten fizikçi, şehirlerin güç yasalarını izlediğini belirtiyor. Bunun nedeni, şehirlerin değerinin özgürce etkileşime giren, inşa eden ve bilgi alışverişinde bulunan insan ağlarından ortaya çıkması olarak açıklanıyor.
Santostasi, “Bitcoin bir şehir gibidir. Dişler, tırnaklar, dikenler ve kabuklar gibi doğal formlara benzer. Bu mesajı basitleştirebilirseniz, veriye dayalı bilimsel bir gerçek olduğu için Bitcoin’i benimsetmek adına sunabileceğiniz en ikna edici argümanlardan biri haline gelir” ifadelerini kullandı.
Fizikçi, bu durumu hızla genişleyen ancak sonunda kaynak sınırlarına ulaşan sistemlerle ilişkilendirdiği üstel büyümeyle karşılaştırdı. Şirketleri örnek göstererek çoğunun 150 yıl içinde yok olduğunu, Roma gibi şehirlerin ise binlerce yıl varlığını sürdürebildiğini belirtti. Bu ayrım, tartışmanın en dikkat çekici sonuçlarından birini ortaya çıkardı: Santostasi’ye göre, Bitcoin destekli şirketler teorik olarak dayanıklılık açısından daha çok bir şehre benzeyebilir.
MicroStrategy Yönetim Kurulu Başkanı Michael Saylor’a atıfta bulunan Santostasi, “Saylor’ın bu güç yasası dilini benimsemeye başlamasını istememin nedenlerinden biri de bu. Tam olarak şunu söyleyebilir: Şirketleri şehirlere dönüştürüyoruz” dedi.
Santostasi ayrıca, Bitcoin’in cüzdan adresi büyümesinin de bu tezi desteklediğini savundu. Bitcoin cüzdan adreslerinin zamanın küpüyle orantılı bir güç yasası izleyerek büyüdüğünü belirtti. Fiyatın ise Metcalfe Yasası’na benzer şekilde, cüzdan adresi büyümesine kabaca karesel bir ilişkiyle tepki verdiğini ifade etti. Bu iki ilişkinin birleştirilmesinin, zamanın altıncı kuvvetiyle gözlemlenen fiyat ilişkisini ortaya çıkardığını vurguladı.
Santostasi, “Cüzdan adresi sayısını iki katına çıkarırsanız, fiyat dört katına çıkar. Üç katına çıkarırsanız dokuza çıkar. Yani bu, karesi olan bir güç yasasıdır” dedi.
Bu çerçeve, Santostasi’nin Bitcoin benimsenmesinin buzdolapları, televizyonlar veya diğer tüketici teknolojileri gibi öncelikle bir S eğrisi olarak modellenmesi gerektiği yönündeki yaygın görüşü reddetmesine de yol açıyor. Bu ürünlerin Bitcoin ile aynı şekilde bir ağ olmadığını savunan fizikçi, Bitcoin’in sosyal, parasal ve teknik katmanlarının onu bir ev aletinden ziyade internete veya bir şehre yaklaştırdığını belirtiyor.
Yine de Santostasi bu tahmini kesin bir gerçeklik olarak sunmaktan kaçınıyor. Bitcoin’in yaklaşık sekiz yıl içinde 1 milyon dolara ve 20 yıl içinde 10 milyon dolara ulaşacağından ne kadar emin olduğu sorulduğunda, başarısızlık koşullarına da açık kapı bırakarak bu olasılığı %90 civarında tuttu. Bu yörüngenin bozulmadan kalması için sürekli sermaye girişlerinin, daha büyük kurumsal katılımın ve yeni sermaye havuzlarının gerekli olduğunu vurguladı.
Haber yayına hazırlandığı sırada BTC, 80.963 dolar seviyesinden işlem görüyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: newsbtc.com
