Araştırma ve aracı kurum Bernstein’ın analistleri, Bitcoin (BTC) madencilerinin yapay zeka altyapısına yönelik artan talep sayesinde avantajlı konumda olduğunu belirtti. Analistler, IREN (IREN), Riot Platforms (RIOT), CleanSpark (CLSK) ve Core Scientific (CORZ) hisselerine “yükseliş beklentisi” notu verirken, MARA Holdings (MARA) için “piyasa ile paralel” notunu korudu.
The Block verilerine göre, bu notlar pazartesi kapanış fiyatlarına göre farklı oranlarda yükseliş potansiyeline işaret ediyor. IREN, 50,46 dolardan kapanırken 100 dolar hedefiyle %98,1’lik bir yükseliş potansiyeline sahip. Riot Platforms, 23,18 dolardan kapanıp 25 dolar hedefiyle %7,8’lik bir artış öngörüyor.
CleanSpark, 13,44 dolardan kapanıp 24 dolar hedefiyle %78,5’lik bir yükseliş potansiyeli sunuyor. Core Scientific ise pazartesi gününü 23,57 dolardan kapatarak 24 dolar hedefinin yaklaşık %1,8 altında kaldı. MARA Holdings, 12,18 dolardan kapanıp 23 dolar hedefiyle, “piyasa ile paralel” notuna rağmen %88,8’lik bir yükseliş potansiyeline sahip.
Bernstein analistleri, “Bitcoin Madencileri: Google-Blackstone Neocloud Haberleri – Gigawatt’ları Takip Edin” başlıklı notlarında, Bitcoin madencilerinin yapay zeka altyapısı geliştirme süreçlerine entegre olduğunu vurguladı. Analistler, hiperscaler’lar, neocloud’lar ve çip sağlayıcıları arasında açıklanan toplamda 3,7 gigawatt kapasiteye sahip 90 milyar doların üzerinde yapay zeka anlaşmasına dikkat çekti.
Notta, madencilerin toplamda 27 gigawatt’ın üzerinde planlanan elektrik kapasitesini kontrol ettiği belirtiliyor. ABD’de, özellikle şebeke kısıtlı bölgelerde (örneğin Teksas), tek bir gigawatt’lık güç sağlamak yaklaşık 50 ay sürebildiği için, madenciler büyük ölçekli bilgi işlem talebine karşı önemli bir muhatap olarak öne çıkıyor.
Ekosistemdeki anlaşmalar arasında, IREN’in Nvidia’nın AI factory mimarisiyle 5 gigawatt’lık yapay zeka bilgi işlem altyapısı kurma planı ve GPU dağıtım taahhütleriyle bağlantılı 3,4 milyar dolarlık yapay zeka bulut anlaşması yer alıyor. Ayrıca Riot’un AMD ile yaptığı, 50 megawatt’lık ve 200 megawatt’a kadar genişletilebilecek ortak lokasyon anlaşması da öne çıkıyor.
Notta, Google ve Amazon gibi teknoloji devlerinin de aracı bulut çözümleri üzerinden madencilerle daha geniş kapsamlı iş birlikleri yaptığına değinildi.
Zorluklar ve Riskler
Bernstein, veri merkezlerinin ABD genelinde regülasyon ve izin süreçlerinde zorluklarla karşılaşmaya devam edeceğini öngörüyor. Analistler, bağlantı kuyrukları, imar kısıtlamaları, çevresel denetimler ve şebeke kapasitesi sınırlamalarının birçok eyalette etkili olduğunu belirtiyor.
Tüm bu zorluklara rağmen, mevcut şebekeye bağlı elektrik erişimi ve faaliyette olan ya da geliştirme aşamasındaki büyük ölçekli tesisler sayesinde Bitcoin madencilerinin hâlâ avantajlı olduğu ifade ediliyor.
Öte yandan, analistler sektör genelinde ve şirket bazında çeşitli risklere dikkat çekiyor. Tüm madenciler, büyük ölçekli veri merkezi operasyonlarının enerji tüketimi nedeniyle çevre gruplarının incelemesiyle karşı karşıya.
Core Scientific için, Bitcoin madenciliğinden yapay zeka altyapısına elektrik tahsisinin, yapay zeka yatırımlarının yavaşlaması durumunda şirketin olası bir Bitcoin boğa döngüsünde yükseliş fırsatını kaçırmasına yol açabileceği belirtiliyor.
IREN’in yapay zeka bulut genişlemesi ise yüksek sermaye gereksinimi ve esnek finansman erişimine bağlı olarak tanımlanıyor. Riot Platforms’un Teksas’a yoğunlaşması, eyalet düzeyinde vergi veya operasyonel kısıtlamalar gibi politika değişikliklerine karşı hassasiyet yaratıyor. MARA Holdings ise harici elektrik tedarikçilerine bağımlılığı nedeniyle, kapasitenin başka ticari kullanımlara yönlendirilmesi riskine açık bulunuyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: theblock.co
