Warren Buffett’ın Berkshire Hathaway’i (BRK.A) (BRK.B), cumartesi günü açıkladığı ilk çeyrek sonuçlarında, bir önceki yılın aynı dönemine göre faaliyet kârında sert bir düşüş yaşandığını bildirdi.
Ayrıca sigorta, ulaştırma, enerji, perakende ve diğer alanlarda geniş bir yelpazede faaliyet gösteren holding, ABD Başkanı Donald Trump’ın ticaret politikalarının kârını daha da olumsuz etkileyebileceği uyarısında da bulundu.
Holding’in tamamen sahip olduğu sigorta ve demiryolu işlerini de içeren faaliyet kârı, yılın ilk üç ayında 14% düşüşle 9,64 milyar dolara geriledi. 2024’ün ilk çeyreğinde ise bu rakam 11,22 milyar dolar seviyesindeydi.
Hisse başına faaliyet kârı, B sınıfı hisseler için geçen yılın aynı dönemindeki 5,20 dolara kıyasla bu çeyrekte 4,47 dolara geriledi. UBS, B sınıfı hissenin kârının 4,89 dolar olmasını, FactSet anketine katılan analistler ise 4,72 dolar olmasını bekliyorduç
Bu düşüşün büyük bir kısmı, sigorta poliçe kârındaki 48,6%’lık düşüşten kaynaklandı. Bu rakam, bir önceki yılın aynı dönemindeki 2,60 milyar dolardan ilk çeyrekte 1,34 milyar dolara geriledi. Berkshire, Güney Kaliforniya’daki orman yangınlarının ilk çeyrekte 1,1 milyar dolarlık zarara yol açtığını belirtti.
Berkshire’ın kârı, ilk çeyrekte doların değer kaybetmesinden de olumsuz etkilendi. Şirket, döviz kuru ile ilgili yaklaşık 713 milyon dolar zarar ettiğini açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde ise 597 milyon dolar döviz kuru kazancı elde etmişti.
Bu düşüş, dolar endeksinin yılın ilk üç ayında yaklaşık 4% değer kaybetmesinden tetiklendi.
Gümrük vergisi belirsizliği
Berkshire, Trump’ın gümrük vergileri ve diğer jeopolitik risklerin, BNSF demiryolu, Brooks Running ve Geico sigorta şirketlerinin sahibi olan holding için belirsiz bir ortam yarattığını söyledi. Şirket, şu anda gümrük vergilerinin olası etkisini tahmin edemediğini belirtti:
“Periyodik faaliyet sonuçlarımız, devam eden makroekonomik ve jeopolitik olayların yanı sıra sektör veya şirkete özgü faktörlerdeki veya olaylardaki değişikliklerden gelecek dönemlerde etkilenebilir. Uluslararası ticaret politikaları ve gümrük vergileri dahil olmak üzere bu gelişmelerdeki değişikliklerin hızı 2025 yılında oldukça ivmelendi. Bu olayların nihai sonucu konusunda önemli belirsizlikler devam ediyor.”
Şirket ayrıca “Şu anda, ürün maliyetleri, tedarik zinciri maliyetleri ve verimliliğindeki değişiklikler ve ürün ve hizmetlerimize olan müşteri talebinde meydana gelebilecek değişiklikler yoluyla işlerimiz üzerinde olası etkisini güvenilir bir şekilde tahmin edemiyoruz.” diye ekledi.
Rekor nakit rezervi ve Buffett’ın ayrılığı
Berkshire’ın nakit rezervi ilk çeyrekte yeni bir rekor seviyeye ulaşarak 2024 sonunda yaklaşık 334 milyar dolardan 347 milyar doların üzerine çıktı. Bu, Buffett’ın ilk çeyrekteki borsa düşüşünü parayı kullanmak için değerlendirmediğini gösteriyor. Aslında, Berkshire 10 çeyrek üst üste net hisse satışı gerçekleştirdi.
Bu güçlü nakit birikimi, son dönemde (özellikle Trump’ın ticaret politikalarıyla aBD’de artan resesyon endişeleri karşısında) Omaha Kâhini’nin borsalarda olası bir düşüşe hazırlandığı spekülasyonlarını artırmıştı.
Ancak Buffett, bilanço açıklamasında bir devrin sonuna işaret ederek bu yılın sonunda Berkshire’ın CEO koltuğundan ayrılacağını açıkladı.
Buffett’ın halka açık şirketlerden oluşan portföyünün yılın başında darbe almasıyla, şirketin toplam kazançları da yıllık bazda yaklaşık 64% düştü. Bununla birlikte, Berkshire yatırımcılara her zaman bu çeyreklik değişikliklerin ötesine bakmalarını tavsiye ediyor.
Ancak şirket açıklamasında uzun vadeli görüşünü krouduğu belirtti ve “Herhangi bir çeyrekteki yatırım kazançları (veya kayıpları) genellikle anlamsızdır ve muhasebe kuralları hakkında çok az bilgiye sahip veya hiç bilgisi olmayan yatırımcılar için son derece yanıltıcı olabilecek hisse başına net kazanç rakamları verir.” dedi.
Söz konusu bilanço, Berkshire’ın yıl başından bu yana olağanüstü bir performans sergilerken, genel piyasanın durgun seyrettiği bir dönemde geldi. 2025 yılında, Berkshire’ın A sınıfı hisseleri yaklaşık 19% değer kazanırken, S&P 500 gümrük vergilerinden kaynaklanan belirsizliğin teknoloji ve diğer sektörleri baskı altında tutmasıyla 3,3% değer kaybetti.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: CNBC
