Berenberg, K+S (SDF.F) için hedef fiyatını 9,50 eurodan 11,70 euroya yükseltti ancak “SAT” notunu korudu. Analistler, şirket hisselerindeki son yükselişin geçici olacağını ve 2026’nın ikinci yarısında potasyum fiyatlarında beklenen düşüş nedeniyle kalıcı olmayacağını öngörüyor.
Analistlerin yayımladığı notta, K+S hisselerinin genellikle ilk çeyrekte, yani bahar dönemi gübreleme sezonunda daha yüksek seviyelerden işlem gördüğü belirtildi. Son dönemdeki fiyat artışının ise esas olarak gübre piyasasındaki genel yükselişten, özellikle İran kaynaklı arz kesintilerinin etkilediği azot bazlı ürünlerden kaynaklandığı, potasyum tarafında ise arzda büyük bir kesinti yaşanmadığı ifade edildi. Uzun vadede ise 2027’den itibaren piyasaya önemli miktarda yeni kapasite ekleneceği vurgulandı.
2026 ve 2027 yılları için hisse başına kazanç (EPS) tahminleri sırasıyla %35,7 ve %56,6 oranında yukarı yönlü revize edildi. Her iki yıl için satış ve FAVÖK beklentileri de artırıldı.
Analistler, 2026’nın ikinci yarısından itibaren potasyum fiyatlarının, yeni kapasite eklemeleri ve düşük talep artışı nedeniyle artmaktan ziyade düşme olasılığının daha yüksek olduğunu belirtti. Yüksek maliyetli bir potasyum üreticisi olan K+S, 2025’te 29 milyon euro serbest nakit akışı yarattı. Ancak, 2026’da normalin üzerinde sermaye harcaması nedeniyle serbest nakit akışında anlamlı bir artış beklenmiyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: MT Newswires
