Becton, Dickinson and Company (BDX), Biosciences & Diagnostic Solutions işini Waters Corporation (WAT) ile birleştirmeyi kabul etti.
Anlaşma, yaklaşık 17,5 milyar dolar değerinde vergi açısından verimli bir Reverse Morris Trust işlemi olarak yapılandırıldı. İşlemin 2026 takvim yılının ilk çeyreğinin sonuna doğru tamamlanması bekleniyor.
Biosciences segmenti, akış sitometrisi cihazları, reaktifler ve multiomiks araçları dahil olmak üzere immünoloji ve kanser araştırma çözümleri ve ilgili klinik tanı hizmetleri sunuyor.
Diagnostic Solutions ise moleküler tanı, rahim ağzı kanseri taraması, mikrobiyoloji otomasyonu ve hasta başı tanı çözümleri dahil olmak üzere mikrobiyoloji ve bulaşıcı hastalık tanı hizmetleri sunuyor.
2025 takvim yılı için BD’nin Biosciences & Diagnostic Solutions işinin yaklaşık 3,4 milyar dolar gelir ve yaklaşık 925 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK elde etmesi bekleniyor.
İşlemin, kapanış sonrası üçüncü yılda yaklaşık 200 milyon dolar maliyet sinerjisi ve beşinci yılda yaklaşık 290 milyon dolar gelir sinerjisi yaratması bekleniyor. Bu da 2030 yılına kadar yıllık yaklaşık 345 milyon dolar FAVÖK sinerjisine yol açacak.
Maliyet sinerjilerinin, Ar-Ge ve ticari yatırımlara güçlü bir bağlılığı korurken öncelikle üretim, tedarik zinciri ve SG&A optimizasyonundan kaynaklanması bekleniyor.
Gelir sinerjilerinin ticari mükemmellik, yüksek büyüme gösteren bitişik alanlara genişlemeyi hızlandırma ve çapraz satış fırsatlarını gerçekleştirmeden kaynaklanması bekleniyor.
Birleşik şirketin 2025 takvim yılı için yaklaşık 6,5 milyar dolar pro forma gelir ve yaklaşık 2,0 milyar dolar pro forma düzeltilmiş FAVÖK elde etmesi bekleniyor.
Pro forma bazda, birleşmenin 2025 ile 2030 arasında yıllık bazda orta ila yüksek tek haneli gelir büyümesi ve orta onlu düzeltilmiş hisse başına kâr büyümesi sağlaması bekleniyor.
2030 yılına kadar, pro forma birleşik şirketin yaklaşık 9 milyar dolar gelir, 3,3 milyar dolar düzeltilmiş FAVÖK ve 32% düzeltilmiş faaliyet marjı ile sektörde lider bir finansal görünüme sahip olması bekleniyor.
İşlemin, kapanış sonrası ilk yılda düzeltilmiş hisse başına kâra katkı sağlaması bekleniyor.
Waters Yönetim Kurulu Başkanı Flemming Ornskov, “Bu işlem, Waters’ın dönüşüm yolculuğunda yeni bir büyüme ve değer yaratma bölümüne girerken önemli bir dönüm noktasını işaret ediyor. Yönetim Kurulu bu fırsatı süreç boyunca değerlendirirken, BD’nin Biosciences & Diagnostic Solutions işiyle birleşmenin tamamlayıcı güçlere sahip mükemmel bir stratejik uyum olduğu açıkça ortaya çıktı. Bu birleşmenin stratejimizi birden fazla yüksek büyüme gösteren pazarda hızlandıracağına ve hissedarlarımıza önemli kısa ve uzun vadeli değer sağlayacağına eminiz.” dedi.
BD hissedarlarının birleşik şirketin yaklaşık 39,2%’sine, mevcut Waters hissedarlarının ise yaklaşık 60,8%’ine sahip olması bekleniyor. BD ayrıca birleşme tamamlanmadan önce yaklaşık 4 milyar dolar nakit dağıtım alacak.
Waters’ın yaklaşık 4 milyar dolar ek borç üstlenmesi bekleniyor, bu da birleşik şirket için kapanışta 2,3x net borç/düzeltilmiş FAVÖK kaldıraç oranıyla sonuçlanacak.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
Görsel kaynak: Shutterstock
