Barclays, Occidental Petroleum (OXY) için tavsiyesini YÜKSEK PORTFÖY AĞIRLIĞI’na yükseltti ve hedef fiyatını 59 dolardan 72 dolara çıkardı. Banka, küresel arzın sıkılaşması ve ABD kaya petrolü üretimindeki sınırlı büyümenin, petrol odaklı enerji şirketlerinde uzun süreli bir nakit akışı artışına zemin hazırladığını belirtti.
Barclays, Orta Doğu’daki savaş ve Basra Körfezi’ndeki üretim kısıtlamalarının ardından yüksek petrol fiyatlarının beklenenden daha uzun süre devam edebileceğini düşünüyor. Banka, arz toparlanmasının yavaş ilerlemesi ve ABD kaya petrolü üreticilerinin sınırlı tepki vermesi nedeniyle, petrol piyasasında dengenin en az 2-3 yıl daha sıkı kalmasını bekliyor.
Barclays’e göre, petrol ağırlıklı arama ve üretim şirketleri önümüzdeki beş yılda işletme değerinin %60’ından fazlasına denk gelen serbest nakit akışı yaratabilir. Ancak hisse değerlemeleri, iyileşen kâr görünümünü tam olarak yansıtmıyor.
Occidental Petroleum (OXY) özelinde ise banka, şirketin borçluluğu azaltma süreci, sermaye verimliliğindeki artış ve düşük maliyetli büyük kaynak tabanının, uzun vadede hissedar getirilerini güçlendireceğini düşünüyor. Ayrıca OXY’nin, 2027 yılının ikinci yarısına kadar borç hedefini karşılayacak ve Berkshire Hathaway’in imtiyazlı hisse yükümlülüklerini önceden finanse edecek kadar serbest nakit akışı üretebileceği öngörülüyor.
Barclays, Occidental’ın Permian Basin’deki faaliyetleri, ABD Körfezi operasyonları ve gelişmiş petrol geri kazanım projelerinde devam eden operasyonel iyileşmelerin de mevcut değerlemelere tam olarak yansımadığını vurguladı.
Barclays’in öne çıkan diğer tercihleri arasında Devon Energy (DVN), California Resources (CRC) ve ConocoPhillips (COP) bulunuyor. Banka, bu şirketlerin benzerlerine ve geçmiş işlem çarpanlarına göre cazip değerlemelere sahip olduğunu belirtti.
Öte yandan Barclays, Expand Energy (EXE) için tavsiyesini YÜKSEK PORTFÖY AĞIRLIĞI’ndan EŞİT PORTFÖY AĞIRLIĞI’na düşürdü ve hedef fiyatını 110 dolar olarak belirledi. Bu kararın gerekçesi olarak kısa vadede zayıf doğal gaz dinamikleri ve marj artışı girişimlerinin beklenenden yavaş gerçekleşmesi gösterildi.
Banka, 2026 ve 2027 yılları için Henry Hub doğal gaz tahminlerini sırasıyla 3,70 ve 3,50 dolar/MMBtu seviyelerine çekti. Yeni boru hattı kapasitesi ve artan arzın, depolama seviyelerini yüksek tutabileceği uyarısında bulundu.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
