GE Vernova (GEV) için artış beklentisi taşıyan bir yatırım tezi Nikhs’in Substack’inde paylaşıldı. Bu yazıda, GEV için öne çıkan argümanlar özetleniyor. Şirketin hissesi 25 Mayıs itibarıyla 1.038,74 dolardan işlem görüyordu. Yahoo Finance verilerine göre, GEV’in geriye dönük F/K oranı 30,35, ileriye dönük F/K oranı ise 37,04 seviyesinde.
Enerji sektöründe faaliyet gösteren GE Vernova, ABD, Avrupa, Asya, Ortadoğu ve Afrika’da elektrik üretimi, iletimi, yönetimi, dönüşümü ve depolanmasına yönelik çeşitli ürün ve hizmetler sunuyor. Şirket, yılın ilk çeyreğinde güçlü bir performans sergiledi. Bu sonuçlar, yapay zekâ altyapısındaki büyümenin uzun süreli bir enerji ekipmanı sıkıntısı yarattığı ve GEV’in, hiper ölçekleyici şirketler ile veri merkezlerinden kaynaklanan artan elektrik talebinin ana yararlanıcılarından biri olduğu tezini destekledi. Şirketin siparişleri organik olarak %71 artışla 18,3 milyar dolara yükseldi. Gelir %16 artışla 9,3 milyar dolara, serbest nakit akışı ise 4,8 milyar dolara ulaştı ve bu rakam, 2025’in tamamındaki serbest nakit akışını şimdiden geride bıraktı.
Şirketin toplam sipariş bakiyesi 163 milyar dolara çıktı. Gaz Gücü segmentinde ise sipariş bakiyesi ve üretim kapasitesi rezervasyonları 100 GW seviyesine ulaştı. Müşteriler, 2030 ve 2031 yılları için şimdiden üretim kapasitesi ayırtmaya başladı. Bu durum, GE Vernova’nın üretim altyapısı ve kurulu sistemlerinin ne kadar değerli olduğunu gösteriyor. Yeni türbin siparişlerinde fiyatlar, 2025 sonu seviyelerine kıyasla %10-20 daha yüksek seyrediyor ve bu da gelecekte daha kârlı bir gelir akışı yaratıyor.
Tezdeki en önemli değişim, Elektrifikasyon segmentinin artan önemi oldu. Şirket, çeyrek dönemde veri merkezi ekipmanları için 2,4 milyar dolarlık sipariş aldı ve bu tutar, 2025’in tamamındaki seviyeleri aştı. Yönetim, Elektrifikasyon’u artık trafo merkezlerinden yazılıma, depolamadan enerji yönetim sistemlerine kadar uzanan entegre bir platform olarak görüyor. Bu da GE Vernova’ya, Batılı rakiplerinin çoğunun sunamadığı bütünleşik bir çözüm avantajı sağlıyor.
Kısa vadeli ekipman kıtlığının ötesinde, uzun vadeli fırsat ise şirketin büyüyen kurulu sistem tabanında yatıyor. Her yeni türbin, onlarca yıl boyunca yüksek marjlı ve tekrarlayan hizmet geliri yaratabiliyor. Rüzgâr segmenti hâlâ baskı oluştursa da, artış beklentisi Elektrifikasyon’un ölçeklenmesi, hizmet gelirlerinin bileşik şekilde büyümesi ve yapay zekâ kaynaklı enerji talebinin uzun süre devam etmesiyle GEV’in çok daha büyük, düzenli gelir sağlayan bir kâr tabanı oluşturabileceği görüşüne dayanıyor. Bu da hissenin 780 dolardan yaklaşık 1.150 dolara yükselmesinin ötesinde ek potansiyel anlamına geliyor.
Daha önce Quanta Services (PWR) için Bulls On Parade tarafından paylaşılan artış beklentili tezde de şirketin yapay zekâ destekli şebeke modernizasyonu, veri merkezi elektrifikasyonu ve stratejik satın alımlarla desteklenen güçlü sipariş büyümesi vurgulanmıştı. O tarihten bu yana PWR hissesi yaklaşık %147,43 değer kazandı. Nikhs ise benzer bir bakış açısı sunarken, GE Vernova’nın türbin kıtlığı, Elektrifikasyon platformunun ölçeklenmesi ve uzun vadeli tekrarlayan hizmet gelirleri fırsatına özellikle dikkat çekiyor.
GE Vernova, hedge fonlar arasında en popüler 40 hisse arasında yer alıyor. Verilere göre, dördüncü çeyrek sonunda 115 hedge fon portföyünde GEV bulunuyordu; bu sayı bir önceki çeyrekte 108’di. GEV’in yatırım açısından taşıdığı risk ve potansiyeli kabul etmekle birlikte, bazı yapay zekâ hisselerinin daha kısa sürede daha yüksek getiri sunabileceğine inanılıyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: insidermonkey.com
