CFRA analistleri, PDD için hedef fiyatlarını 82 dolara (önceki: 95 dolar) düşürdüklerini açıkladı. Bu yeni hedef, 2026 için 4,3x EV/FAVÖK çarpanına dayanıyor (son üç yıl ortalaması: 8,9x). Analistler, güçlü rekabet ortamında artan iş yatırımları nedeniyle öngörülen kâr ve uygulama risklerini dikkate aldıklarını belirtti.
PDD’nin iş yatırımlarını artırmasıyla birlikte kârların dalgalı seyretmesi bekleniyor. Özellikle şirket yönetiminin temel stratejik öncelik olarak gördüğü yeni bir birinci parti marka girişimi öne çıkıyor. Ürün lansmanlarının 2026’nın üçüncü çeyreğinde yapılması planlanıyor. PDD, bu girişimi desteklemek için 100 milyar yuan ayırdı. Bu tutarın sabit yatırımlar, ürün sübvansiyonları ve tanıtım harcamalarını kapsayabileceği ifade edildi.
Buna ek olarak, PDD Nisan 2025’te başlattığı ayrı bir 100 milyar yuanlık satıcı destek programını da sürdürüyor.
Analistler, bu yatırımların PDD’nin uzun vadeli değer teklifini güçlendirebileceğini, örneğin daha rekabetçi fiyat-performans ürünleriyle öne çıkabileceğini belirtiyor. Ancak harcamaların büyüklüğü, kısa vadede kârlılığı baskılayabilir.
CFRA, 2026 ve 2027 için hisse başına kazanç (EPADS) tahminlerini de aşağı yönlü revize etti. 2026 için tahmin 59,13 yuan (önceki: 73,07 yuan), 2027 için ise 80,73 yuan (önceki: 92,14 yuan) olarak güncellendi.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: MT Newswires
