Anheuser-Busch Inbev SA’nın (BUD) rotasını düzeltme çabaları, belki de yeterince dikkat çekmeyen en dikkat çekici dönüşümlerden biri. Yaklaşık iki yıl önce, içecek üreticisi, Bud Light markasının cinsiyet geçişini belgeleyen influencer Dylan Mulvaney ile bir promosyon kampanyası imzalamasının ardından tepkiyle karşılaştı.
Pazarlama yöneticileri muhtemelen sosyal eşitliği teşvik etme niyetinde olsa da, birçok muhafazakâr “uyanık kültür” olarak adlandırdıkları şeye tepki gösterdi ve bu kargaşa BUD hisselerinin değer kaybetmesine yol açtı.
Temel olarak, Anheuser-Busch zor bir konumdaydı. Bir yandan, şirket daha ilerici tüketiciler nezdinde puan kazanabilirdi. Aynı zamanda, siyasi sulara girerek muhafazakâr tüketicileri yabancılaştırma riskini alıyordu. Üstelik Donald Trump ve takipçileri -genellikle Sessiz Çoğunluk olarak adlandırılırlar- uyanık olarak algılanan kurum ve ideolojileri sert bir şekilde eleştirdi.
Noktayı yinelemek gerekirse, Başkan Trump’ın Kongre’ye yaptığı konuşma, sol siyaseti ağır bir şekilde eleştirdi ve ulusun “artık ‘uyanık’ olmayacağını” ilan etti. Yüzeysel düzeyde, bu akıl yürütme çizgisi BUD hissesi için bir ters rüzgar temsil ediyor. Ancak Trump’ın ekonomik öncelikleri ironik bir şekilde Anheuser-Busch’u yeniden büyük yapabilir.
Hakkını vermek gerekirse, Trump geçen yıl muhafazakârları içecek üreticisine ikinci bir şans vermeye çağırdı. Daha da önemlisi, yönetimin gümrük vergileri -ki Trump’ın kendisi Kongre’ye hitabında bunu iki katına çıkardı- Anheuser-Busch’a rekabet avantajı sağlayabilir.
BUD Hissesi Birden Fazla Katalizörden Faydalanabilir
Anheuser-Busch’un ilerlemeye devam edebilmesinin kötümser nedenlerinden biri, gümrük vergilerinin rakipler üzerinde orantısız zorluklar yaratabilmesidir. Bunun açık bir örneği, antitröst anlaşmasının bir sonucu olarak Corona bira markasının ABD dağıtım haklarına sahip olan Constellation Brands Inc.’dir (STZ).
O zamanlar, Anheuser-Busch’un popüler bir Meksika birasının ABD dağıtım haklarından vazgeçmesi önemli bir darbeydi. Bugün, çirkin bir ticaret savaşı tehdidi altında, Corona için potansiyel olarak keskin fiyat artışlarıyla uğraşmak zorunda kalmamak bir nimet.
BUD hissesi için bir başka katalizör, işin özünden kaynaklanıyor. Anheuser-Busch düşük maliyetli biraya odaklanıyor ve bu, ekonomik zorlukların arttığı bir ortamda son derece önemli bir teklif. Şirketin Bud Light markasının ABD bira satış sıralamasının zirvesinden indirildiği doğru. Ancak mevcut en çok satan ürün -Constellation tarafından dağıtılan Modelo Especial- gümrük vergisi riskleriyle karşı karşıya.
İstatistiksel eğilimler bile BUD hissesinde bir pozisyon almayı destekliyor gibi görünüyor. Normalde, Ocak 2019’dan bu yana verileri kullanarak, menkul kıymet nötr ila hafif negatif bir eğilim taşıyor. Bunun nedeni, sekiz hafta boyunca tutulan bir pozisyonun 49,52% gibi temel bir yukarı yönlü başarı olasılığı taşıması, yani esasen bir yazı tura atışı olması.
Ancak, önemli bir ivmenin (haftalık 5% ile 10% arasında bir getiri olarak tanımlanır) dinamik koşulları altında, sonraki sekiz hafta 57,14% gibi uzun bir olasılık taşıyor. Son beş seansta BUD yaklaşık 5,4% yükseldi.
Son olarak, BUD hissesi art arda yedi haftalık bir yükseliş serisinde. Son altı yılda, bu tür seriler sadece üç kez gerçekleşti. Yatırımcılar bunu fazla okumasa da, şimdiye kadar bu seri sekizinci haftada bir trend tersine dönüşü görmedi.
Anheuser-Busch İçin Bir Opsiyon Stratejisi Oluşturmak
Psikolojik ve teknik açıdan, boğaların muhtemelen 70 dolar seviyesine doğru ilerleyeceği düşünülüyor. Bu eşik, önceki direnç seviyesini temsil ediyor. Ayrıca, Wall Street analistlerinin 70,60 dolarlık konsensüs hedef fiyatına da yakın.
Piyasa gerçekçi dinamiklerine dayalı yönlendirilmiş bir Monte Carlo simülasyonu çalıştırıldığında, BUD’un 17 Nisan’da sona eren opsiyon zincirinde 67,54 dolara ulaşması mümkün. Son derece agresif yatırımcılar için, 62,50/67,50 boğa çağrı spreadini düşünebilirler.
Bu işlem, 62,50 dolarlık çağrı opsiyonunu satın almayı (205 dolar teklif fiyatından) ve aynı anda 67,50 dolarlık çağrı opsiyonunu satmayı (40 dolar teklif fiyatından) içeriyor. Kısa çağrının satışı, uzun çağrının borcunu kısmen dengeleyecek ve yazım sırasında 165 dolarlık net bir borç ödemesine yol açacak. Bu rakamı kullanım fiyatları arasındaki farktan çıkarmak (100 hisse ile çarpılmış olarak), BUD kısa kullanım fiyatına ulaşır veya aşarsa 335 dolarlık maksimum bir ödül ortaya çıkarır. Bu da 203%’lük bir ödemeye karşılık gelir.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
Görsel kaynak: Shutterstock
