Rheinmetall (RHM) hissesi 1.089,80 euro seviyesine yükselerek işlem gününde %3,73 değer kazandı. Ancak bu yükseliş, şirketin kendi dinamiklerinden ziyade savunma sektöründeki genel hareketlilikten kaynaklandı. Aynı anda Hensoldt, RENK ve MTU hisselerinde de benzer artışlar gözlendi; bu durum, sektöre yönelik geniş tabanlı bir talebin etkili olduğunu gösteriyor.
Savunma sektöründe genel yükseliş
Almanya’nın önde gelen savunma şirketleri işlem gününde paralel şekilde yükseldi. Rheinmetall 1.089,80 euro ile %3,73, MTU Aero Engines 361,80 euro ile %3,34, Hensoldt 85,24 euro ile %2,75 ve RENK 47,88 euro ile %2,18 oranında değer kazandı. Piyasa değeri açısından Rheinmetall yaklaşık 50,76 milyar euro ile sektörün açık ara lideri konumunda bulunuyor. MTU’nun piyasa değeri 19,47 milyar euro, Hensoldt’un 9,58 milyar euro ve RENK’in 7,34 milyar euro seviyesinde.
Yeni siparişler, önceki kayıpları gölgede bırakıyor
Rheinmetall’in son dönemde Ukrayna için aldığı topçu siparişi ve Alman ordusundan (Bundeswehr) 56 ağır nakliye aracı için kazandığı ihale, şirketin temel göstergelerini destekliyor. Daha önce firkateyn programında yaşanan kayıp, hisse fiyatında geçici olarak %14 civarında bir düşüşe yol açmıştı. Bu kaybın yeni siparişlerle nasıl dengeleneceği, bir sonraki finansal raporda önemli bir başlık olacak.
Şirketin toplam sipariş portföyü yaklaşık 73 milyar euroya ulaştı. Bu rakam, NATO’nun tedarik hedefleri ve çerçeve anlaşmalarla destekleniyor. Ayrıca kapasite artışı için üretim tesislerine 350 milyon euro ek yatırım yapılıyor.
Analist beklentileri ve değerleme farkı
Değerleme tarafında ise dikkat çekici bir yöntem farklılığı göze çarpıyor. Analistlerin konsensüsü “STRONG BUY” (17 AL, 3 TUT, 0 SAT) yönünde ve ortalama hedef fiyat 1.698 euro ile mevcut fiyatın %55,7 üzerinde. Hedef fiyat aralığı 1.150 ile 2.380 euro arasında değişiyor. Buna karşılık, Investing.com’un 12 farklı modelle yaptığı hesaplamada şirketin adil değeri 1.050,46 euro ile mevcut fiyatın %3,6 altında kalıyor. Model bazlı adil değer aralığı ise 717,51 ile 1.472,07 euro arasında.
Bu tablo, analistlerin ağırlıklı olarak gelecekteki büyümeyi fiyatladığını, model bazlı değerlemenin ise mevcut duruma odaklandığını gösteriyor. Ayrıca, Alleaktien ekibinin 26 Temmuz 2026 tarihli bağımsız analizinde şirketin adil değeri 1.352,71 euro olarak hesaplanmış. Bu analizde, hisse başına kârın 2026’da 41,98 eurodan 2030’da 132,91 euroya çıkacağı ve F/K oranının 26,1’den 8,2’ye gerileyeceği öngörülüyor. Analizde, “hisse neredeyse yarı yarıya düştü, ancak işin temelinde bir bozulma yok” ifadesi yer alıyor. Bu değerlendirme yalnızca ilgili kaynağa dayalı olup bağımsız olarak doğrulanmamıştır.
Yükseliş, derin bir düşüşten toparlanma niteliğinde
Hissenin son bir yıldaki performansı %36,7 düşüşle negatif bölgede. 2.008 euro ile ulaşılan rekor seviyeden yaklaşık %45 aşağıda bulunuyor. Bu nedenle mevcut yükseliş, yeni bir zirveden ziyade, derin bir düşüşten toparlanma olarak öne çıkıyor.
Son çeyrek raporunda, Rheinmetall 2,18 euro hisse başına kâr (EPS) ve 1,94 milyar euro gelir açıkladı. Bu rakamlar, beklentilerin sırasıyla %59,2 ve %14,9 altında kaldı. Hisse, bu sonuçların ardından %15,48 değer kaybetmişti. Bu zayıf performansın, yaklaşan finansal raporda da etkili olması bekleniyor.
Yaklaşan finansal rapor
Rheinmetall, 6 Ağustos 2026’da ikinci çeyrek sonuçlarını açıklayacak. Konsensüs, hisse başına 6,46 euro kâr ve yaklaşık 3,15 milyar euro gelir bekliyor. Özellikle yılın ikinci yarısına ilişkin öngörüler ile firkateyn programındaki kaybın yeni Ukrayna ve Bundeswehr siparişleriyle nasıl dengeleneceği yakından izlenecek.
Rheinmetall AG özet finansalları
28 Temmuz saat 14:14 itibarıyla hisse fiyatı 1.089,80 euro seviyesinde. Gün içi fiyat aralığı 1.063,20 – 1.100,60 euro, 52 haftalık aralık ise 900,20 – 2.008 euro. Son bir yılda %36,7 değer kaybeden şirketin piyasa değeri 50,76 milyar euro. Toplam hisse sayısı 46,542 milyon. Son 12 ayda hisse başına kâr 22,92 euro, F/K oranı 48,3x, EPS büyümesi %65,5, PD/DD oranı 9,2x, hisse başına defter değeri 114,99 euro, EV/FAVÖK oranı 24,9x, FAVÖK 2,03 milyar euro, net kâr 1,05 milyar euro, brüt marj %53,5, özsermaye kârlılığı %21,4, aktif kârlılığı %5,1, beta 0,43. Temettü 11,50 euro olup temettü verimi %1,1 seviyesinde. Şirket, 35 yıldır kesintisiz temettü dağıtıyor. Sektör: Endüstri / Savunma ve Uzay.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: investing.com
