Analist notu: RBC, Zscaler’ın karışık rehberliği sonrası hisseleri yüzde 31 düştü
Zscaler (ZS), mali yılın üçüncü çeyreğinde çoğu önemli göstergede beklentileri aşarak “tatmin edici” bir performans sergiledi. Ancak 2026 mali yılına ilişkin öngörüler karışık bir tablo sundu. RBC Capital Markets’ın salı günü yayımladığı notta, 2026 mali yılı için yıllık yinelenen gelir (ARR) beklentisinin 7 milyon dolar artırıldığı belirtildi. Bu artış, piyasa beklentisinin 19 milyon dolar üzerinde gerçekleşen Red Canary katkısının doğrudan yansıması olarak değerlendirildi.
Şirketin serbest nakit akışı marjı beklentisi ise aşağı çekildi. Bunun nedeni, 2027 mali yılında yapılması planlanan bazı yatırımların, ekipman fiyatlarındaki olası artışlardan önce fiyatları sabitlemek amacıyla 2026’nın dördüncü çeyreğine çekilmesi oldu. Bu durum, orta tek haneli sermaye harcaması beklentisine karşılık yüksek tek haneli sermaye harcamasına yol açtı.
Zscaler, 2027 mali yılı için toplam ARR ve gelir büyümesinin sırasıyla %16 ile %17 arasında olacağını öngördü. Bu oranlar, piyasa beklentisi olan %18,4 ve %19,5’in altında kaldı.
Şirket, 2027 mali yılında sermaye harcamalarının 200 baz puan daha yüksek olmasını bekliyor. Ayrıca, Red Canary yenilemelerini net yeni yıllık yinelenen gelir hesaplamalarından hariç tutacak. Red Canary’nin 2026 mali yılında pozitif etkisi olmuştu. 2027 mali yılından itibaren Red Canary raporlanmayacak.
RBC, Zscaler için “SEKTÖR ÜSTÜ PERFORMANS” notunu ve 205 dolar hedef fiyatını korudu.
Zscaler hisseleri çarşamba günü işlemlerinde %31’in üzerinde değer kaybetti. Hisse fiyatı 126,84 dolar olurken, değişim -57,76 dolar ve yüzde değişim -%31,29 olarak gerçekleşti.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: MT Newswires
