🎯 Morgan Stanley, Fortinet (FTNT) için notunu “DÜŞÜK PORTFÖY AĞIRLIĞI” seviyesinden “EŞİT PORTFÖY AĞIRLIĞI” seviyesine yükseltti ve hedef fiyatını 80 dolardan 133 dolara çıkardı.
Banka, daha önce Fortinet’in yazılım entegrasyonunun zayıf olması nedeniyle şirketi donanım ve ağ odaklı bir hikâye olarak değerlendirmiş ve bu nedenle “DÜŞÜK PORTFÖY AĞIRLIĞI” notu vermişti. Morgan Stanley, son dönemde bellek fiyatları ve yapay zekâ hazırlıkları nedeniyle hızlanan donanım alımlarının, donanım ve ağ şirketlerinin performansını beklentilerin ötesinde artırdığını belirtti. Fortinet hisseleri son altı ayda %112 getiri sağladı ve 160,36 dolar seviyesinden işlem görüyor; bu da Morgan Stanley’nin yeni hedef fiyatının oldukça üzerinde. Şirketin mevcut F/K oranı 62,91 seviyesinde ve InvestingPro verilerine göre “yüksek kazanç çarpanıyla işlem görüyor”.
Morgan Stanley, donanım satışlarının güçlü seyrettiğini ve satın alma taleplerinin öne çekilmesine dair endişelerin, mevcut satışlara yönelik olumlu havanın önüne geçmediğini ifade etti. Banka, yapay zekâ güvenliğiyle ilgili satın alma eğilimlerinin, ikinci çeyrek bilançosu ve yılın ikinci yarısı öncesinde not artışını desteklediğini vurguladı.
Ayrıca Fortinet’in 2027 yılı için 47 seviyesinde F/K çarpanıyla işlem gördüğünü ve bunun tarihsel ortalamaların 10 katından fazla olduğunu belirten Morgan Stanley, yazılım entegrasyonunun ise anlamlı şekilde geride kalmasının muhtemel olduğunu söyledi. Banka, ikinci çeyrek sonuçlarının olumsuz bir katalizör olmayacağını ancak risk-getiri dengesinin hâlâ negatif olduğunu ifade etti.
Morgan Stanley, donanım tabanının genişlemesinin kalıcı bir yazılım gelirine dönüşüp dönüşmediğine dair daha net kanıtlar görmeden uzun vadede daha olumlu bir görüş bildirmeyeceğini belirtti. InvestingPro analizine göre, Fortinet hissesi şu anda adil değer tahminine kıyasla aşırı değerlenmiş durumda ve “En Aşırı Değerlenmiş” hisseler arasında yer alıyor. Yatırımcılar, şirketin sekiz gün sonra açıklayacağı bilanço öncesinde kapsamlı bir Pro Araştırma Raporu ve 16 ek Pro İpucu’na erişebiliyor.
Diğer güncel gelişmelerde, Fortinet ilk çeyrek gelirinin piyasa beklentisini %6,7 oranında aştığını, faturalandırmaların ise beklentilerin %14,6 üzerinde gerçekleştiğini açıkladı. Bu güçlü finansal performans, yapay zekâ altyapısı, OT güvenliği ve yenileme döngülerine yönelik artan talepten kaynaklandı. Moody’s Ratings, Fortinet’in teminatsız kıdemli tahvillerinin notunu A3 seviyesine yükseltti ve şirketin güçlü iş yürütmesi ile temkinli finansal politikalarını öne çıkardı. Moody’s, Fortinet’in gelirinin 2026’da %15, 2027’de ise %10 büyümesini ve faaliyet marjlarının istikrarlı kalmasını bekliyor. Öte yandan TD Cowen, şirket ürünlerine yönelik güçlü talep nedeniyle hedef fiyatını 215 dolara yükseltti ve “AL” notunu korudu. HSBC ise değerleme endişelerini gerekçe göstererek hedef fiyatını 102 dolara çıkarsa da notunu “SAT” seviyesine indirdi. Cantor Fitzgerald ise 110 dolarlık hedef fiyatla “NÖTR” notunu yineledi ve yapay zekâya bağlı güçlü talebi vurguladı. Ayrıca Fortinet, Shopify’daki önceki görevinden deneyim sahibi olan Derek Kan’ın yönetim kuruluna atandığını duyurdu.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: investing.com
