Joby Aviation (JOBY), Virgin Atlantic ile yaptığı çok yıllı anlaşmanın ardından yeniden gündeme geldi. Bu anlaşma kapsamında Virgin Atlantic, Birleşik Krallık’taki tek havayolu partneri oldu ve Joby’nin elektrikli hava taksileri, Virgin’in Londra ve Manchester güzergahlarındaki rezervasyon platformlarına entegre edildi.
Virgin Atlantic anlaşmasına ve Joby Aviation’ın Farnborough Airshow gibi sektör etkinliklerindeki varlığına rağmen, şirketin hisseleri son 30 günde %22,62 değer kaybetti. Son bir yıldaki toplam getiri ise %56,62 düşüş gösterdi. Bu tablo, son dönemdeki heyecanın kalıcı bir ivmeye dönüşmediğine işaret ediyor.
Virgin Atlantic anlaşması ve yaklaşan ticari dönüm noktalarının ardından Joby Aviation hisselerinde sert bir geri çekilme yaşandı. Şimdi ise yatırımcılar, mevcut iyimserliğin büyük ölçüde fiyatlara yansıyıp yansımadığını ya da değerleme odaklı bu düzeltmenin hâlâ anlamlı bir yükseliş potansiyeli bırakıp bırakmadığını sorguluyor.
En Yaygın Anlatı: %31,4 Düşük Değerlenmiş
Joby Aviation’ın son kapanış fiyatı olan 7,63 dolara kıyasla, piyasanın en çok takip ettiği anlatı, hissenin adil değerinin 11,12 dolar olduğu yönünde. Bu da son düşüşü, tamamlanmış bir hikaye yerine bir değerleme farkı olarak konumlandırıyor.
Analistlerin Joby Aviation için ortalama hedef fiyatı 11,12 dolar seviyesinde. Bu beklenti, şirketin gelecekteki kâr büyümesi, kâr marjları ve diğer risk faktörlerine dayanıyor.
Ancak analistler arasında görüş ayrılıkları mevcut. En iyimser analist 18 dolar hedef fiyat verirken, en temkinli analist ise 6 dolar hedef belirlemiş durumda.
Yatırımcılar, 11,12 dolarlık hedefin gerçekleşmesi için gelir artışı, marj değişimi ve değerleme çarpanlarının nasıl bir araya gelmesi gerektiğini değerlendirebilir. Ayrıca, benzer büyüme, kârlılık ve iskonto oranı varsayımlarına rağmen analistlerin neden bu kadar farklı hedeflere ulaşabildiğini de göz önünde bulundurabilirler.
Öte yandan, FAA sertifikasyon sürecinin uzaması ya da beklenen hava taksi talebi ve güzergah ekonomisinin analistlerin öngördüğünden zayıf kalması durumunda, Joby Aviation’ın hikayesi hızla değişebilir.
Joby Aviation Değerlemesine Alternatif Bir Bakış
Analistlerin anlatısı, Joby Aviation’ın 11,12 dolarlık adil değerin altında işlem gördüğüne işaret ediyor. Ancak şirketin PD/DD oranı 3,8 seviyesinde; bu da benzer şirketlerdeki yaklaşık 1,8-1,9 aralığının oldukça üzerinde. Bu prim, beklentilerin zaten yüksek olduğunu gösteriyor. Dolayısıyla, hâlâ zarar eden bir şirket için daha yüksek bir fiyat ödemeye ne kadar istekli olunabileceği yatırımcılar açısından önemli bir soru olarak öne çıkıyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: yahoo.com
