Şirketlerin iş birimlerini ayırması, çoğu zaman hissedar değeri yaratmanın bir yolu olarak görülüyor. Comcast Corporation (CMCSA) da bu stratejiyi uygulamayı hedefliyor. Piyasa uzmanı Jay Woods, parçalara ayrılarak değerlemesi yapılan şirketler arasında, bölünmesini ya da iş birimlerini ayırmasını en çok istediği şirketin Alphabet Inc. (GOOG, GOOGL) olduğunu belirtti.
Freedom Capital Markets’ın Baş Piyasa Stratejisti olan Woods, Alphabet’i favori hisseleri arasında gösteriyor. YouTube ve Google’ın ana şirketine yatırım yapan Woods, Muhteşem Yedili hisselerinden biri olan Alphabet’in, diğer bazı şirketlerin yaptığı gibi bölünerek hissedar değeri yaratabileceğini savunuyor.
Woods, “Bu piyasada yaşanan en önemli gelişmelerden biri ve bölünebilecek şirketlere baktığınızda, Alphabet öne çıkıyor. Eğer böyle bir adım atarlarsa hissedar değeri yaratmak için çok uygun bir şirket,” dedi. Woods, şirketin sadece Google aramadan ibaret olmadığını, parçalara ayrılarak diğer birimlerin de değerinin ortaya çıkabileceğini vurguladı. “Eğer bir gün bölünmeye başlarlarsa… işte bu yüzden portföyümde temel bir varlık olarak tutuyorum,” ifadelerini kullandı.
Piyasa uzmanı, Senatör Elizabeth Warren’ın şirketin büyüklüğü nedeniyle bölünmesi yönündeki çağrısını da olumlu karşıladığını belirtti. “Bir bölünmede ortaya çıkacak hissedar değerini düşünün,” dedi.
Woods, bu yaklaşımı 1980’ler ve 1990’larda AT&T’nin bölünmesine benzetiyor. O dönemde telekom devi, başka telekomünikasyon ve teknoloji şirketlerine ayrılmıştı. Woods, Alphabet’in toplamda 4 trilyon doların üzerinde bir değere sahip olduğunu, ancak YouTube gibi bir birimin ayrılması halinde tek başına 1 trilyon dolar değerinde olabileceğini söyledi. Bir yatırımcı olarak Alphabet’in YouTube’u ayırmasını cesaretlendirdiğini ve bu şekilde değer yaratılacağına inandığını belirtti.
“Bu tür yan şirketler, bölündüklerinde değer ortaya çıktığını ve içlerindeki birimlere odaklanılabildiğini gösteriyor. Bu temayı çok seviyorum,” dedi.
Woods, Comcast’in planladığı ayrılma hakkında yeterli bilgiye sahip olmadığını ancak bu haberin ardından hissenin beş puan yükseldiğini vurguladı. “Demek ki yatırımcılar bu yan şirketlerdeki değeri görüyor,” dedi.
Woods, General Electric’in GE Aerospace (GE) ve GE Vernova (GEV) olarak ikiye ayrılmasını örnek gösterdi. Bir diğer başarılı örnek olarak DuPont’un (DD), Qnity Electronics’i (Q) ayırmasını işaret etti. Ayrıca Honeywell’in (HON) ve Honeywell Aerospace’in (HONA) yakın zamanda gerçekleşen bölünmesinin de takip edilmesi gerektiğini ekledi.
“Bu yan şirketlerin başarılı olabileceğine dair geçmişte örnekler var ve bu şekilde hissedar değeri yaratıyorsunuz. Honeywell’i yakından izleyelim. Neden bu yan şirkete bir şans vermeyelim?” dedi.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
