Ambalaj sektöründe faaliyet gösteren Amcor, üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin CEO’su Peter Konieczny, finansal performansın beklentilerle uyumlu olduğunu ve hisse başına düzeltilmiş kazancın yıllık bazda %6 artışla 0,96 dolara yükseldiğini belirtti. Berry birleşmesinin ardından, çekirdek dışı işlerin elden çıkarılmasında önemli ilerleme kaydedildiği ve son 3 ayda 4 ek satış anlaşması yapıldığı açıklandı. Toplamda 6 varlığın elden çıkarılmasından yaklaşık 500 milyon dolar gelir elde edildi. Elde edilen tüm nakit, borç azaltımında kullanılacak ve bu işlemlerin hisse başına kazanç üzerindeki etkisinin sınırlı olacağı ifade edildi.
Entegrasyon sürecinde sinerji yaratımı hızlanarak çeyrekte 77 milyon dolara, yılın ilk 9 ayında ise 170 milyon dolara ulaştı. Şirket, mali yılda toplam 270 milyon dolar sinerji elde etmeyi ve bu rakamın ilk hedefin üzerinde gerçekleşmesini bekliyor.
CEO Konieczny, Ortadoğu’daki çatışmaların dördüncü çeyrek kazançları üzerinde önemli bir etkisi olmayacağını belirtti. Ayrıca, dördüncü çeyrekte stok yönetimiyle ilgili alınan kararlar nedeniyle serbest nakit akışının 1,5-1,6 milyar dolar aralığında olmasının beklendiğini açıkladı.
CFO Stephen Scherger, 3 yıl boyunca toplam 650 milyon dolar sinerji hedeflediklerini ve yıllıklandırılmış gelir sinerjisinin 110 milyon doları aştığını belirtti. Ayrıca, 2027’den itibaren mali yıl sonunun 31 Aralık’a taşınacağını ve 2026’da 6 aylık bir raporlama dönemi olacağını duyurdu. 2027’den itibaren ise bazı kurumsal fonksiyonların Miami, Florida’daki yeni ABD merkezine taşınacağı açıklandı.
Şirket, 2026 mali yılı için hisse başına düzeltilmiş kazancın 3,98-4,03 dolar aralığında olmasını bekliyor. Bu büyümenin ana kaynağı olarak sinerji kazanımları gösterildi. Serbest nakit akışının ise 1,5-1,6 milyar dolar aralığında gerçekleşmesi öngörülüyor. Bu rakam, daha önceki 1,8-1,9 milyar dolarlık beklentinin altında. CFO, yıl sonunda kaldıraç oranının 3,4-3,5x seviyesinde olmasını beklediklerini, orta vadede ise 2,5-3x aralığına dönmeyi hedeflediklerini belirtti.
Üçüncü çeyrekte şirketin geliri 5,9 milyar dolar, FAVÖK 892 milyon dolar ve FAVÖK öncesi kârı 687 milyon dolar olarak gerçekleşti. Hisse başına düzeltilmiş kazanç 0,96 dolar oldu. ABD’deki kış fırtınalarının 25 milyon dolarlık olumsuz etkisi olduğu belirtildi. Berry işlemi, yeniden yapılandırma ve entegrasyonla ilgili 78 milyon dolarlık nakit harcama sonrası, çeyrekte serbest nakit çıkışı 39 milyon dolar olarak kaydedildi. Yönetim kurulu, hisse başına 0,65 dolar temettü açıkladı.
Toplam hacimler çeyrekte yaklaşık %1,5 geriledi. Çekirdek portföyde FAVÖK marjı %12,3 seviyesinde gerçekleşti. Sermaye harcamaları 687 milyon dolara yükseldi ve 2026 mali yılı için 850-900 milyon dolar aralığında sermaye harcaması öngörülüyor. Global Flexible segmentinde düzeltilmiş FAVÖK 452 milyon dolar, Global Rigid segmentinde ise 276 milyon dolar oldu. Kış fırtınaları nedeniyle çok sayıda üretim günü kaybedildiği belirtildi.
Soru-cevap bölümünde, Ortadoğu kaynaklı reçine enflasyonu ve bunun fiyatlara yansıması, stok yönetiminin nakit akışına etkisi, tüketici sağlığı ve segmentlerdeki zayıflıklar gibi konular gündeme geldi. Şirket, reçinenin %5’ten azını Ortadoğu’dan tedarik ettiğini ve fiyat geçiş mekanizmalarının maliyet ortamını dengelemeye devam edeceğini belirtti. Ayrıca, tedarik zinciri normalleştiğinde nakit akışında toparlanma bekleniyor.
Yönetim, üçüncü çeyreği dalgalı maliyet ve tedarik ortamında başarılı bir uygulama dönemi olarak değerlendirdi. Düzeltilmiş hisse başına kazanç artarken, sinerji kazanımları hızlandı ve 2026 mali yılı için sinerji beklentisi yukarı yönlü revize edildi. Serbest nakit akışı beklentisi ise stok yönetimi nedeniyle aşağı çekildi. Şirket, elden çıkarma gelirlerinin borç azaltımında kullanılacağını ve kaldıraç oranında düşüş yolunun korunduğunu vurguladı.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
