Amazon hisseleri, yıl boyunca yatay seyretse de güçlü bilançosu sonrasında 254 dolar seviyelerine kadar yükseldi. Güncelde hisseler 222 dolar seviyelerinden alıcı buluyor.
Neden Amazon?
Hisselerdeki son yükseliş yatırımcıların AWS üzerinden yapay zeka odaklı büyüme hikâyesine olan ilgisini pekiştirdi. AWS, küresel bulut altyapısı pazarının %29’unu elinde tutuyor ve yapay zeka altyapı yatırımları ile kurumsal kullanıcıları çekmeye devam ediyor.
Şirketin 230 milyon dolarlık Generative AI Accelerator programı ve 110 milyon dolarlık yapay zeka araştırma yatırımı, Amazon’un bulut ve yapay zeka alanındaki liderliğini güçlendiriyor.
Son gelen haberlere göre şirketin OpenAI’ya 10 milyar dolarlık yapay zeka yatırımı için görüşmeler yapması, uzun vadede hissenin yükselişini destekleyebilir. Bu gelişmeler özellikle uzun vadeli yatırımcılar için güçlü bir temel hikâye sunuyor.
Teknik açıdan bakıldığında, kısa vadede 235 dolar civarındaki call ve 220 dolardaki put, fiyatın sıkışabileceği noktaları işaret ediyor.
Ancak 20 Şubat 2026 vadeli opsiyonlarda 250 ve 200 dolar seviyelerinde ciddi pozisyon yoğunluğu, yatırımcıların uzun vadeli güvenini gösteriyor.
Bu, fiyatın 200 doların altına düşmesi durumunda bile stratejik bir giriş fırsatı sunduğunu düşündürüyor.
Yakın vadeli opsiyonların beklenen volatilitesi %30 civarında seyrediyor, uzun vadeli volatilite ise %35. Bu fark, kısa vadede piyasanın sakin, uzun vadede ise yapay zeka odaklı büyüme hikâyesine bağlı olarak daha hareketli bir beklenti içinde olduğunu gösteriyor.
Ayrıca AMZN açık pozisyon sayısı son 52 haftanın %90,4’lük diliminde, yani yatırımcılar uzun vadeli pozisyonlarını artırıyor ve özellikle Şubat 2026 opsiyonlarında 29.000’in üzerinde yeni kontrat açılmış.
Opsiyon piyasasındaki dağılıma bakıldığında, put/call oranı 0,97 ile dengeli bir görünüm veriyor. Bu, kısa vadede yükseliş veya düşüş beklentisinin benzer olduğunu, ancak uzun vadeli hikâyenin, yani AWS’in yapay zeka yatırımları ve bulut pazarındaki hakimiyetinin, fiyat üzerinde destekleyici bir rol oynadığını düşündürüyor.
ATR indikatörü ise geçen ay 6,5 seviyelerindeyken, kısa vadede 5,3’e gerilemiş durumda; bu da fiyat hareketlerinin daha az volatil olabileceğine işaret ediyor.
Tüm bu veriler ışığında, Amazon için uzun vadeli bir opsiyon stratejisi olarak cash secured put stratejisi öne çıkıyor.
Dilersen bu stratejisi nasıl uygulayabileceğine göz atalım:
- Strateji: Şubat 2026 vadeli 200 dolar strike put satışı
- Mantık: 200 dolar seviyesi, uzun vadeli teknik destek ve opsiyon açık pozisyonlarındaki yoğunlaşmayla destekleniyor. Satılan put’lar, prim geliri sağlar ve Amazon hissesi bu seviyenin üzerinde kalırsa yatırımcı prim kazanır. Örneğin, put satış fiyatı şu an 4,20 dolar, yani 1 kontrat üzerinden maksimum prim gelirin 420 dolar olur. 10 kontrat satıldığında toplam prim geliri 4.200 doları bulur. Hisse 200 doların altına düşerse, hisseleri 200 dolardan almak zorunda kalırsın ve prim gelirini düşerek efektif maliyeti 200 – 4,20 = 195,80 dolara çeker. Yani uzun vadeli yapay zeka büyüme hikâyesine uygun bir giriş fiyatı elde edersin.
- Avantajlar: Eğer hisse 200 doların üzerinde kalırsa prim kazanırsın; eğer düşerse, hisseleri efektif maliyeti 195,80 dolardan almak için hazır olursun.
Cash secured stratejisi, yatırımcının hem prim geliri elde etmesini hem de Amazon’un güçlü yapay zeka altyapısı ve bulut pazarındaki liderliğinden faydalanmasını sağlar.
Level 1 stratejileri ile yatırımcılar için karmaşık çok bacaklı stratejiler yerine tek bir put satışı, hem risk-ödül profilini sade tutar hem de uzun vadeli hikâyeye bağlı bir pozisyon oluşturabilir.
Peki ya elinde zaten Amazon hissesi varsa?
O zaman covered call stratejisi uygun bir yöntem olabilir. Bu senaryoda, Şubat 2026 vadeli 250 dolar strike call satışı, mevcut hisseler üzerinden ek prim geliri sağlar ve kısa vadeli fiyat dalgalanmalarına karşı koruma sunar.
- Strateji: Şubat 2026 vadeli 250 dolar strike call satışı
- Mantık: 250 dolar seviyesi, kısa vadeli teknik direnç ve opsiyon açık pozisyonlarındaki yoğunlaşmayla anlam kazanıyor. Mevcut Amazon hisselerini kullanarak satılan call’lar prim geliri sağlar ve hisse 250 doların üzerinde kalırsa yatırımcı prim ve fiyat artışından faydalanır.
Örneğin, call primi 4,15 dolar, yani 1 kontrat üzerinden maksimum prim geliri 415 dolar olur. 10 kontrat satıldığında toplam prim geliri 4.150 doları bulur. Hisse 250 doların üzerine çıkarsa, hisseler strike fiyatından satılır ve primle birlikte toplam kazanç maksimuma ulaşır; örneğin hisse 260 dolara yükselirse fiyat artışı 10 dolar/hisse ve prim hisse başına 4,15 dolar ile toplam getirin hisse başına 14,15 dolar olur. Hisse 250 doların altında kalırsa, prim gelir olarak portföyde kalır ve hisseleri tutmaya devam edersin.
- Avantajlar: Hisseleri elde tutarken ek prim gelir elde edersin; kısa vadeli dalgalanmalar prim ile kısmen tamponlanır; hisse 250 doların üzerinde artarsa prim + fiyat kazancı toplam getiri sağlar.
Covered call sayesinde hisseleri uzun vadeli hikâye ile tutarken portföy getirisine ek gelir sağlar ve volatiliteye karşı tampon görevi görür.
Burada risk, hissede ciddi bir yükseliş olursa fiyat kazancının sınırlanması; ama aldığın prim, kısa vadeli fiyat dalgalanmalarını kısmen dengeleyerek riski azaltmanı sağlıyor.
Yani hem yükselişten faydalanırken hem de düşüşten prim sağlamış olursun.
Hangi stratejiyi seçmeli?
Burada asıl ayrım, Amazon’a nasıl baktığın ve portföyünde hangi esnekliğe sahip olduğunla ilgili.
Eğer hâlihazırda Amazon hissesi tutuyorsan, son üç aydır gösterdiği yatay seyrin sende yarattığı “madem bekliyorum, bari bu bekleyişten gelir elde edeyim” hissi çok doğal.
Böyle bir ortamda, hisseleri artırma niyetin yoksa ve vade boyunca sınırlı bir yükseliş daha bekliyorsan covered call daha anlamlı bir araç hâline geliyor.
Çünkü hem zaten elinde tuttuğun pozisyonu bir gelir kaynağına çeviriyorsun hem de kısa vadede agresif bir ralli görmezsen bundan etkilenmiyorsun. Uzun süredir portföyde duran hisseleri biraz daha verimli kılmanın yolu tam olarak bu.
Buna karşılık Amazon için çok daha boğa bir bakış açısına sahipsen, fiyat geri çekilmelerini uzun vadeli alım fırsatı gören biriysen ve portföyüne ekleme yapmayı istiyorsan bu defa cash-secured put daha uygun bir stratejiye dönüşüyor.
Çünkü bu yaklaşım hem hisseyi daha ucuz maliyetle portföyüne ekleme fırsatı sunuyor hem de fiyat yukarı giderse topladığın prim sayesinde zaten beklerken bir kazanç sağlamış oluyorsun.
Yani Amazon’da güçlü uzun vadeli büyüme hikâyesine inanan yatırımcı için, düşüşleri kontrollü biçimde karşılayıp pozisyon artırmanın en pratik yolu genelde put satışı hâline geliyor.
Bu nedenle karar verirken tek bakman gereken şey, Amazon’u portföyünde nasıl konumlandırmak istediğin: Hisseni koruyup ek gelir mi hedefliyorsun, yoksa uzun vadeli hikâyeye daha büyük ağırlık verip geri çekilmeleri fırsat olarak mı görüyorsun?
Stratejinin cevabı bu soruların içinde gizli.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
