Likidite Çıkışı
Alphabet Inc Class C (GOOG) hissesinin grafiği, büyük resme odaklanıyor; burada Alphabet hissesi, 80 milyar dolarlık dev bir sermaye artırımı sonrası yalnızca hafif bir düşüş gösterdi. Grafik, bu yazı hazırlanırken piyasa öncesi işlemlerde GOOG hissesinin 30 Nisan’daki fiyat boşluğunu bile kapatmadığını gösteriyor. Bu durum, piyasanın oldukça artış beklentili olduğunu ve dev sermaye artırımını umursamadığını ortaya koyuyor. Normal piyasa koşullarında, 30 Nisan’daki fiyat boşluğunun kapanması beklenirdi.
Google’ın 80 milyar dolarlık sermaye artırımı; 30 milyar doları halka arzlardan, 40 milyar doları piyasa fiyatından yapılan satıştan ve 10 milyar doları Warren Buffett’ın Berkshire Hathaway’ine yapılan satıştan oluşuyor. Alphabet, bu sermaye artırımını yapay zekâ yatırımlarını finanse etmek için gerçekleştirdiğini belirtiyor. Şirketin 2026’da 180-190 milyar dolar aralığında sermaye harcaması yapması planlanıyor. 2027’de ise sermaye harcamalarının daha da artması bekleniyor.
Alphabet’in bu sermaye artırımı sürpriz olarak değerlendiriliyor. Nisan ayındaki bilanço toplantısında şirket, sermaye artırımına ihtiyaç duyduğuna dair bir açıklama yapmamıştı. Bunun yerine, 85 milyar dolar borç topladığını ve güçlü nakit akışına sahip olduğunu vurgulamıştı.
Alphabet, hisselerini geri alan bir şirketten, hisse satan bir şirkete dönüşüyor. Şirket, 2025’te 46 milyar dolar, 2024’te ise 62 milyar dolar değerinde kendi hissesini geri almıştı.
Tarihte, büyük ve nakit zengini bir şirketin bu kadar büyük miktarda hisse satmaya karar vermesi, genellikle kısa vadede piyasa zirvesinin yakın olduğuna işaret eder. Ancak bu kez yapay zekâ etkisiyle geçmiş örneklerin geçerli olup olmayacağı belirsiz.
Ayrıca Alphabet, SpaceX (SPCX), OpenAI ve Anthropic gibi şirketlerin dev halka arzlarından önce bu büyük sermaye artırımını gerçekleştirmeyi tercih etti. Diğer halka arzlarla birlikte toplamda yaklaşık 400 milyar dolarlık likidite piyasadan çekiliyor. Buradaki temel sorular şunlar:
Bu likidite nasıl finanse edilecek?
Yatırımcılar, diğer pozisyonlarını satarak mı bu likiditeyi sağlayacak?
Bu likidite testi, borsada düşüşe yol açacak mı?
Şu an itibarıyla, piyasa bu likidite testine kayıtsız görünüyor. Bunun nedeni, piyasada momentuma odaklanan yatırımcıların hâkim olması. Bu grup, genellikle ileriye dönük düşünmüyor.
ABD Başkanı Trump’ın, İsrail’in Lübnan’ın başkenti Beyrut’a ilerlemesini durdurduğu bildirildi. İsrail, bir barış anlaşması öncesinde askeri kazanımlarını maksimize etmeye çalışıyordu. Bu nedenle İran, ABD’li müzakerecilerle iletişimi kesmişti. Başkan Trump’ın hızlı müdahalesi, İran anlaşmasının kurtarılmasını sağlayabilir.
ISM İmalat Endeksi, 54,0 ile 53,1’lik beklentinin üzerinde geldi. 50’nin üzerindeki değerler ekonomik genişlemeye işaret ediyor.
Önemli bir gelişmede, Hewlett Packard Enterprise (HPE), yapay zekâ sunucularına olan yüksek talep sayesinde beklentilerin çok üzerinde kâr açıkladı. Ayrıca NVIDIA’nın CEO’su Jensen Huang, yarı iletken şirketi Marvell Technology’nin (MRVL) bir sonraki 1 trilyon dolarlık şirket olacağını belirtti. Marvell’ın mevcut piyasa değeri yaklaşık 190 milyar dolar.
Avrupa
Euro Bölgesi’nde enflasyon %3,2’ye yükseldi. The Arora Report’un analizine göre, bu durum Avrupa Merkez Bankası’nın faiz artırma olasılığını artırıyor.
Muhteşem Yedili Para Akışları
Çoğu portföy artık ağırlıklı olarak Muhteşem Yedili hisselerine yoğunlaşmış durumda. Bu nedenle, bu hisselerdeki erken para akışlarını günlük olarak takip etmek önemli.
Günün erken saatlerinde, Nvidia (NVDA) ve Tesla (TSLA) hisselerinde para akışları pozitif.
Meta Platforms (META) hisselerinde para akışları nötr.
Amazon.com (AMZN), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG) ve Apple (AAPL) hisselerinde para akışları negatif.
SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) ve Invesco QQQ Trust Series 1 (QQQ) fonlarında da para akışları negatif.
Hisse Senetlerinde Momentum ve Akıllı Para
Yatırımcılar, SPY ve QQQ’daki para akışlarını bilerek avantaj elde edebilir. Daha büyük bir avantaj ise akıllı paranın hisse, altın ve petrol alımlarını takip etmekle sağlanabilir. Altın için en popüler ETF SPDR Gold Trust (GLD), gümüş için iShares Silver Trust (SLV), petrol için ise United States Oil ETF (USO).
Bitcoin
Bitcoin’de satış baskısı görülüyor.
Şimdi Ne Yapmalı?
Mevcut iyi ve çok uzun vadeli pozisyonları elde tutmak ve sinyallere göre taktiksel pozisyonlar eklemek değerlendirilebilir.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
