ABD’li ödeme işlemcileri, odaklarını daha hızlı, daha kullanışlı ve güvenli dijital ödeme çözümlerine kaydırıyor. Bu dönüşümü yönlendiren kilit trendler arasında gerçek zamanlı ödemelerin büyümesi ile dijital cüzdanların ve mobil işlemlerin daha yaygın kullanımı yer alıyor.
Sektör, “Şimdi Al, Sonra Öde” (BNPL) ve kripto para ödemelerinin ivme kazanmasıyla hızlı bir büyüme ve dönüşüm geçiriyor. BNPL, tüketicilerin alışverişlerini yönetilebilir taksitlere bölmesine olanak tanırken, kripto ödeme ağ geçitleri tüccarların dijital para birimlerini kabul etmesini sağlıyor.
Dijital Ödemelerde Dönüşüm: Gerçek Zamanlı İşlemler, BNPL ve Kripto’nun Yükselişi
Visa (V) dahil olmak üzere sektördeki kilit oyuncular, yılbaşından bu yana 13%’ün üzerinde artış gösterirken, Mastercard (MA) 7%’nin üzerinde yükseldi. Her iki hisseyi de içeren S&P 500 Bilgi Teknolojisi Sektör Endeksi bu dönemde 10% kazanç sağladı.
Visa ve Mastercard hisseleri son üç ayda 10-13% arasında yükseldi ancak endeksin 27%’lik kazancının gerisinde kaldı. PayPal hissesi, son üç ayda 23% kazanç sağlamasına rağmen yılbaşından bu yana 13% düşüşte.
Morgan Stanley ve Jefferies, gümrük vergileri, Apple’ın (AAPL) rekabet tehdidi ve markalı ödeme büyümesindeki yavaşlama nedeniyle PayPal için endişelerini dile getirdi. PayPal’ın Çin sınır ötesi işlemlerine maruz kalmasının yeni gümrük vergileri ve düzenleyici değişikliklerden baskı görebileceği konusunda uyardılar.
Visa ve Mastercard, ödeme işleme alanında American Express (AXP), Discover, UnionPay ve PayPal (PYPL) ile yoğun bir rekabet içinde. PayPal, özellikle kişiden kişiye transferler ve küçük çevrimiçi satıcılar için daha kullanışlı ve kullanıcı dostu bir çözüm sunarak Visa ve Mastercard’a erken dönemde meydan okudu.
PayPal’ın dijital ödemelerdeki başarısı, çevrimiçi ve mobil işlemlere geçişi hızlandırmaya yardımcı oldu ve Visa ile Mastercard’ı buna yanıt olarak gelişmeye ve yenilik yapmaya zorladı.
Visa ve Mastercard ayrıca Capital One (COF), Stripe ve dijital ödemelerde uzmanlaşmış birçok fintech girişimi ile de rekabet ediyor.
Visa, ikinci çeyrekte beklentileri aşarak hisse başına 2,76 dolar kâr ve 9,59 milyar dolar gelir (9,2% artış) açıkladı. Bu rakamlar, karışık makro ortama rağmen analist tahminlerinin biraz üzerinde gerçekleşti.
RBC’den Daniel Perlin, güçlü ABD ödeme hacimleri ve katma değerli hizmetlerdeki güçlü büyümeye dikkat çekti. Perlin üç olumlu noktayı vurguladı: istikrarlı tüketici harcamaları, Visa’nın tüketici işlemlerinin ötesinde genişleyen gelir tabanını vurgulayan katma değerli hizmet gelirlerinde yıllık bazda 22% büyüme ve Visa’nın yeni 30 milyar dolarlık hisse geri alım planı.
Mastercard, 7,25 milyar dolarlık gelir (14% artış) ve hisse başına 3,73 dolar düzeltilmiş kâr ile ilk çeyrek tahminlerini aştı. Bu sonuçlar, güçlü fiyatlandırma ve satın almalarla desteklendi.
Visa ve Mastercard Performansı: Güçlü Kazançlar, Artan Rekabet ve Düzenleyici Baskılar
JPMorgan analisti Tien-tsin Huang, takvim ve makro zorluklara rağmen güçlü organik büyüme, dirençli hacimler ve sağlam uygulamaya dikkat çekti.
Huang, fiyatlandırma ve döviz kuru oynaklığının yardımıyla beklenenden daha iyi gelir getirisine dikkat çekti ve Mastercard’ın sınır ötesi hacimleri güçlü bir dördüncü çeyrek bazından biraz yavaşlasa da geniş tabanlı gücünü vurguladı.
Mastercard tam yıl rehberliğini korudu ve ikinci çeyrek için çift haneli gelir büyümesi öngördü. Huang, çeşitlendirilmiş, premium büyüme ve makro baskıya karşı tampon görevi gören fiyatlandırma eylemleri ile desteklenen 2025 mali yılı için hisse başına kâr tahminini 15,90 dolara ve 2026 mali yılı için 18,60 dolara yükseltti.
23 Mart’ta JP Morgan’dan Tien-tsin Huang, Visa’nın ödeme sektöründe ölçek açısından lider olduğunu, daha yüksek işlem hacmi, gelir ve faaliyet marjlarına sahip olduğunu vurguladı. Ancak Mastercard, gelişmekte olan piyasalardaki kazanımlar ve çeşitlendirilmiş gelir akışları sayesinde daha hızlı gelir ve kazanç genişlemesi ile Visa’yı büyüme açısından sürekli olarak geride bıraktı.
Huang, hem Visa hem de Mastercard’ı güçlü performans gösterenler olarak nitelendirdi ve agresif geri alımlar yoluyla güçlü nakit akışlarını ve hissedar getirilerine bağlılıklarını vurguladı. 2024’te her iki hisse de geniş piyasa ile uyumlu olarak 20%’nin üzerinde yükseldi.
Huang, Visa’nın 2025’in başlarında öne geçtiğini, ABD büyüme hisselerine yönelik yatırımcı ilgisinden ve düzenleyici endişelerin azalmasından yararlandığını vurguladı. Ayrıca Mastercard’ın daha güçlü büyüme yörüngesini yansıtan daha yüksek bir değerlemeyle işlem gördüğüne dikkat çekti. Mastercard’ın büyüme primi haklı görünürken, Huang Visa’nın göreceli değerinde ve iyileşen risk profilinde artan çekiciliğe dikkat çekti.
23 Mayıs’ta Avrupa Birliği antitröst düzenleyicileri, Visa ve Mastercard tarafından uygulanan ücretlere ilişkin bir soruşturma başlattı ve bu ücretlerin perakendecilere hizmet veren finansal kurumlar üzerindeki etkisini sorguladı.
Düzenleyiciler, AB yetkililerinin yabancı ödeme sağlayıcılarına bağımlılığı azaltmanın yollarını araştırırken, Visa ve Mastercard ağları aracılığıyla uygulanan ücretleri değerlendirmek için piyasa katılımcılarına anket yaptı.
Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, Bloomberg tarafından alıntılanan kaynaklara göre ABD kart ağlarına bağımlılığı azaltma aciliyetini vurguladı. Visa ve Mastercard hisseleri, her iki şirketin de küresel ücret yapıları konusunda yasal ve düzenleyici zorluklarla karşı karşıya kalması nedeniyle haberin ardından düştü.
13 Haziran’da American Express, 2025 sonbaharından itibaren Coinbase One abonelerine özel olarak sunulacak ve Bitcoin cinsinden 4%’e varan nakit iade sunan metal bir kredi kartı olan Coinbase One Card’ı piyasaya sürmek için Coinbase (COIN) ile ortaklık kurdu.
Mastercard, Gemini’nin rakip kripto kredi kartına güç veriyor ve benzin ve yolculuk paylaşımı gibi alışverişlerde 4%’e varan Bitcoin ödülleri sunuyor. Her iki kart ağı da kripto ödemelerdeki varlıklarını derinleştiriyor ve kullanıcıların günlük harcamalar yoluyla dijital varlıklar kazanmasına olanak tanıyan ürünleri destekliyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
Görsel kaynak: Shutterstock
