ABD bankaları üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklamaya hazırlanırken yatırımcıların gözü ekonomide yumuşak iniş olasılığı, Fed’in faiz indirimleri ve bunların banka değerlemelerine etkisinde.
Bank of America analistleri, banka hisseleri için temkinli iyimserliklerini korurken yumuşak iniş senaryosunun müşteri aktivitesinde toparlanma, kredi büyümesinde iyileşme ve sektörün fiyat/kazanç çarpanlarında yükselişe neden olabileceğini öngörüyor. Ancak Fed politikasındaki değişimler ve yaklaşan ABD seçimleri gibi makro belirsizlikler, bu iyimserliği sınırlıyor.
Bank of America analistlerinden Ebrahim H. Poonawala, faiz indirimlerinin banka hisse başına kârları ve F/K çarpanları için “yapısal olarak olumlu” olabileceğini vurguladı. Daha yumuşak bir faiz ortamının özellikle yatırım bankacılığı, mortgage kredileri ve kredi büyümesinde müşteri aktivitesini canlandırması bekleniyor.
Ancak düşük faiz oranlarının, kredi getirilerinin düşmesiyle “varlığa duyarlı bankalar” üzerinde olumsuz etki yaratması bekleniyor.
Yaklaşan ABD seçimleri, bankalar için ek bir belirsizlik katmanı oluşturuyor. Analistler, “Trump’ın kazanması muhtemelen düzenleyici/birleşme ve satın alma cephelerinde rahatlama açısından olumlu görülüyor. Demokratların tam zafer kazanması ise daha yüksek vergiler, mevcut durumun devamı (veya daha kötüsü) ve düzenleyici değişiklikler nedeniyle sektör için en olumsuz sonuç olarak görülüyor.” dedi.
Mevcut değerlemeler yumuşak iniş konusunda temkinli bir iyimserliği yansıtsa da siyasi sonuçlar sektörde oynak hareketlere neden olabilir. Trump’ın kazanması muhtemelen banka hisselerinde “anlık” olumlu bir tepkiye yol açarken, Demokratların kazanması duyarlılığı olumsuz etkileyebilir.
Bank of America, 2024’ün üçüncü çeyreği için “net faiz gelirinin (NII) daha iyi savunulabilirliği” nedeniyle büyük para merkezi bankalarına kıyasla bölgesel bankaları tercih ediyor. Bölgesel bankalar, mevduatlarda daha fazla esnekliğe, daha iyi riskten korunma stratejilerine ve tahvil defterlerindeki piyasa değeri kayıpları azaldıkça daha fazla sermaye rahatlama potansiyeline sahip.
Öne çıkan seçimler arasında U.S. Bancorp (USB), Western Alliance (WAL), PNC Financial (PNC), Fifth Third (FITB), M&T Bank (MTB) ve Truist Financial (TFC) bulunuyor.
First Bancorp (FBP), “mevcut faiz beklentilerini yönetmek için en iyi konumlandırılmış” banka olarak görülürken, Texas Capital Bancshares Inc. (TCBI) en çok etkilenen banka olarak öne çıkıyor.
Bu hafta cuma günü JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo Corp. (WFC) ve Bank of New York Mellon (BNY) gibi önemli bankaların bilanço açıklamaları takip edilecek.
Bu içerik, içeriğin yayınlandığı günkü veriler baz alınarak hazırlanmıştır. İçerikte geçen hedef fiyat tahminleri, uzman ve analist yorumları bu içeriğin yayınlandığı tarihte geçerlidir. Bu tahmin ve yorumlar zaman içinde değişkenlik gösterebilmektedir. Bu sayfada yer alan haberler ve haberlerin içerdiği şirketler hakkındaki bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Kullanılan hisse işlem görselleri; hisse adı, fiyatı ve grafikleri de dahil temsilidir, yatırım tavsiyesi değildir.
Detaylı bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
