Aave, merkeziyetsiz finans (DeFi) ekosisteminde token sahipleri, geliştiriciler ve kullanıcılar arasındaki teşvikleri uyumlu hale getirmek amacıyla, kâr odaklı gelirleri Aave DAO çatısı altında toplayan token merkezli bir modele geçti. Bu yeni yapı, gelir akışlarını Aave DAO’da birleştirerek kâr dağılımı ve yönetişim kararlarındaki belirsizliği azaltıyor. Böylece operasyonların sadeleşmesi ve sürdürülebilir büyüme için daha net bir yol haritası oluşturulması hedefleniyor.
Aave ayrıca, Frax Finance gibi projelerin izinden giderek, protokol tarafından üretilen ücretlerin doğrudan token sahiplerine dağıtılmasını sağlayacak bir “fee switch” mekanizmasının aktif edilmesini değerlendiriyor. Bu mekanizma, Aave’nin piyasa koşullarına daha esnek şekilde uyum sağlamasına olanak tanırken, token sahipleriyle çıkar birliğini korumayı amaçlıyor. Söz konusu teklif hâlâ tartışma aşamasında ve herhangi bir uygulama için DAO onayı gerekecek.
Aave DAO, şu anda yıllık yaklaşık 60 milyon dolar net kâr üretiyor. Yeni model, ekosistem içinde fonların daha fazla yeniden yatırılmasına imkân tanırken, ilave risk oluşturmadan verimli fon yönetimini ve ekosistem istikrarını korumayı hedefliyor. Aave Labs, modüler mimari ve yeniden yatırım özelliklerine odaklanarak, fonların etkin yönetimini sağlamaya çalışıyor.
Bu model, çift ekonomik yapıdan kaynaklanan belirsizlikleri ortadan kaldırırken, sürdürülebilir gelir yaratımı ve yönetişim şeffaflığını ön plana çıkarıyor. Böylece Aave, büyümeyi ve uzun vadeli istikrarı daha iyi yönetebilecek bir konuma geliyor. Yeni model, teşviklerin uyumlu hale getirilmesi ve daha bütüncül bir gelir çerçevesi oluşturulması sayesinde, verimsizliklerin azaltılmasına katkı sağlayabilir. Hub-and-spoke yapısının ise borç verme protokollerine esneklik ve ölçeklenebilirlik kazandırması, yönetişim ve uzun vadeli yatırımcı uyumunu güçlendirmesi bekleniyor.
Kripto piyasalarına yönelik akademik araştırmalar, staking, borç verme ve likit staking stratejilerinde getiri üretiminde çeşitli verimsizlikler tespit ediyor. Bu verimsizlikler, benzer risk profillerine sahip yatırımlar arasında sermayenin serbestçe yeniden tahsis edilmediğini ve sistemde sürtünme olduğunu gösteriyor. Son çalışmalar, staking ve borç verme getirilerinin piyasa koşullarındaki değişimlere denge teorisinin gerektirdiği şekilde uyum sağlamadığını ortaya koyuyor. Bu da sermayenin yatırım seçenekleri arasında serbestçe hareket etmediğine ve piyasada verimsizlikler bulunduğuna işaret ediyor.
Aave’nin token merkezli modeli ve potansiyel ücret dağıtım mekanizmaları, teşviklerin uyumlu hale getirilmesi ve gelir akışlarının sadeleştirilmesi yoluyla bu verimsizliklerin bir kısmına çözüm getirebilir. Ancak, daha geniş çaplı sistemsel sorunların giderilmesi için protokoller arasında koordineli çabalara ihtiyaç duyulabilir.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: ainvest.com
