Banco BPM, Intesa Sanpaolo ve Unipol’ün Banca Monte dei Paschi di Siena (MPS), Mediobanca ve MPS’nin Assicurazioni Generali’deki %13,3’lük payı üzerindeki hamlelerinin ardından, piyasada UniCredit ve CEO’su Andrea Orcel’in bir sonraki adımının ne olacağı merak ediliyor.
Corriere della Sera’nın salı günkü haberine göre UniCredit, son yıllarda MPS’ye iki kez girmeye çalıştı. İlk girişim 2021’de devlet destekli bir satın alım yoluyla, ikincisi ise eylül 2024’te Sienalı bankanın özelleştirilmesinin son aşamasında gerçekleşti.
Kasım 2024’te Banco BPM için başlatılan teklif ve grup tarafından desteklenen diğer konsolidasyon girişimleri de sonuçsuz kaldı. Bu süreçte UniCredit, Generali’de yaklaşık %9’luk bir pay biriktirdi.
Eğer Intesa Sanpaolo’nun MPS için yaptığı teklif başarıyla sonuçlanırsa, İtalya’nın en büyük iki bankası, yaklaşık 900 milyar avro tasarrufu yöneten Trieste merkezli sigorta grubunun hissedarları arasında yer alacak.
Buna karşın hem Andrea Orcel hem de Carlo Messina, Generali’deki paylarının kontrol amacı taşımadığını, finansal yatırım olarak değerlendirildiğini yineledi.
Piyasa katılımcıları, UniCredit’in MPS’ye yönelik yeni bir girişimde bulunmasını düşük bir ihtimal olarak görüyor. Bunun başlıca nedeni, grubun şu anda Commerzbank için başlatılan halka açık değişim teklifine odaklanmış olması.
İtalyan banka, Alman bankasındaki sermaye payını şimdiden %30’un üzerine çıkardı ve finansal araçlar yoluyla bu oranı %40’ın üzerine taşımayı hedefliyor. Bu işlemle, 2030 yılına kadar 45 milyar avro gelir ve 21 milyar avro kâr üretebilecek bir Avrupa grubu oluşturulması amaçlanıyor.
Teklifin kapanış tarihi olan 16 haziran itibarıyla nihai kabul oranı belli olacak. Yaklaşık %40’lık bir pay, UniCredit’in Commerzbank’ı bilançosuna konsolide etmesine olanak tanıyacak. Ancak, olağanüstü işlemleri onaylamak ve genel kurulda kontrol sağlamak için %66’lık bir pay gerekecek.
Almanya’daki bu sürecin tamamlanmasının ardından UniCredit, İtalya’daki fırsatları, özellikle Banco BPM’yi yeniden değerlendirebilir. Ancak grup, hükümetin golden power yetkisiyle getirdiği koşulların yanı sıra, Banco BPM’nin %22,8 ile en büyük hissedarı olan ve payını %29’a çıkarma potansiyeline sahip Crédit Agricole ile de rekabet etmek zorunda kalacak.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: marketscreener.com
