Yüksek hızlı bağlantı alanında faaliyet gösteren Ciena (CIEN), toplam 2,5 milyar dolar nominal değerde, %0,00 faizli ve 2031 vadeli dönüştürülebilir kıdemli tahvillerinin (senetlerinin) özel bir satışını fiyatladığını açıkladı. Bu tahviller, Ciena’nın hâlihazırda veya gelecekte 2030 vadeli %4,00 kıdemli tahvillerini ya da bunların refinansmanını garanti eden tüm ABD merkezli bağlı ortaklıkları tarafından, kıdemli teminatsız şekilde tamamen ve koşulsuz olarak garanti edilecek. Söz konusu ihraç, daha önce duyurulan 2 milyar dolarlık tutardan artırıldı. Ayrıca, ilk alıcılara, tahvillerin ihraç edildiği ilk günden itibaren 13 gün boyunca ek 375 milyon dolar nominal değerli tahvil satın alma opsiyonu tanındı. Bu ihraç ile birlikte dönüştürülebilir tahvil koruma ve varant işlemlerinin 11 Haziran 2026’da, olağan kapanış koşullarına bağlı olarak tamamlanması bekleniyor. İhraç işleminin tamamlanması, ilgili koruma ve varant işlemlerinin kapanışına bağlı değil.
Şirket, ihraçtan elde edilen net gelirin 100 milyon dolarını, aşağıda detaylandırılan dönüştürülebilir tahvil koruma işlemlerinin net maliyetini karşılamak için (bu maliyetin bir kısmı varant işlemlerinden elde edilen gelirle dengelenecek), yaklaşık 140 milyon dolarını ise yaklaşık 0,3 milyon adet kendi hissesini, ilk alıcılardan biri veya onun iştiraki aracılığıyla, hisse başına 466,67 dolar fiyatla özel anlaşmalı işlemlerle geri almak için kullanmayı planlıyor. Kalan yaklaşık 1,14 milyar dolarlık net gelir ise mevcut kredi anlaşması kapsamındaki vadeli kredi borcunun kapatılması ve ilgili ücretlerin ödenmesinde kullanılacak. Geriye kalan tutar ise tedarik zinciri kapasitesini artırmaya yönelik yatırımlar da dâhil olmak üzere genel şirket amaçları için değerlendirilecek.
Yukarıda belirtilen eş zamanlı hisse geri alımları, şirketin hisse fiyatının, bu geri alımlar olmasaydı oluşacak seviyenin üzerinde seyretmesine neden olabilir ve bu durum tahviller için daha yüksek bir ilk dönüşüm fiyatı oluşmasına yol açmış olabilir. Ayrıca, ihraç sonrası yapılacak olası hisse geri alımları, tahvillerin piyasa fiyatını etkileyebilir ve eğer bu işlemler herhangi bir tahvilin dönüşüm gözlem döneminde gerçekleşirse, dönüşümde ödenecek hisse sayısı ve toplam bedel üzerinde de etkili olabilir. Dönüştürülebilir tahvil koruma ve varant işlemleriyle bağlantılı olası hedge faaliyetleri de şirketin hisse fiyatı veya tahvillerin fiyatı, tahvil sahiplerinin tahvilleri dönüştürme imkânı ya da dönüşümde alınacak hisse ve bedel üzerinde etkili olabilir.
Tahviller, şirketin kıdemli teminatsız borçları olacak. Bu tahviller düzenli faiz getirmeyecek ve anapara tutarı artmayacak. Tahviller, daha önce dönüştürülmez, itfa edilmez veya geri alınmazsa, 15 Eylül 2031’de vadesini bulacak. Tahvillerin ilk dönüşüm oranı, 1.000 dolar nominal değerli tahvil başına 1,3393 adet Ciena hissesi olarak belirlendi (bu da yaklaşık 746,66 dolar ilk dönüşüm fiyatına karşılık geliyor). Bu oran, 8 Haziran 2026’da NYSE’de kaydedilen 466,67 dolarlık son satış fiyatına göre yaklaşık %60 prim anlamına geliyor.
15 Haziran 2031’e kadar tahviller yalnızca belirli koşullar ve dönemlerde dönüştürülebilecek. Bu tarihten sonra ise vade tarihinden önceki ikinci planlı işlem gününün kapanışına kadar istenen zamanda dönüştürülebilecek. Şirket, dönüşüm taleplerinde, dönüştürülecek tahvillerin toplam nominal tutarına kadar nakit ödeyecek; kalan yükümlülük için ise kendi tercihine bağlı olarak nakit, hisse veya her ikisinin kombinasyonunu kullanacak. Şirket, 20 Eylül 2029’dan önce tahvilleri itfa edemeyecek (sadece belirli bir “temizlik itfası” hariç). 20 Eylül 2029’dan sonra ise belirli koşullar sağlandığında ve sınırlamalar dâhilinde, tahvillerin tamamını veya bir kısmını itfa edebilecek. Ayrıca, piyasada dolaşımdaki tahvil tutarı, ilk ihraç edilen toplamın %10’unun altına düştüğünde ve diğer bazı koşullar sağlandığında, tahviller herhangi bir zamanda itfa edilebilecek (“temizlik itfası”).
Tahvillerin fiyatlanmasıyla birlikte, şirket bazı ilk alıcılar veya onların iştirakleri ve diğer finansal kurumlarla dönüştürülebilir tahvil koruma işlemleri yaptı. Bu işlemler, tahvillerin dayanak varlığı olan hisse sayısı kadar hisseyi kapsıyor ve tahvillerin şirket hisselerinde yaratabileceği seyrelmeyi azaltmayı veya tahvillerin anapara tutarını aşan nakit ödemeleri dengelemeyi amaçlıyor. Aynı zamanda, şirket yine aynı taraflarla, aynı hisse sayısını kapsayan varant işlemleri de gerçekleştirdi. Varant işlemlerinin kullanım fiyatı, hisse başına 1.000 dolar olarak belirlendi; bu da 8 Haziran 2026’daki son satış fiyatına göre yaklaşık %114,3 prim anlamına geliyor. Piyasa fiyatı varant kullanım fiyatını aşarsa, bu varant işlemleri şirket hisselerinde ayrıca seyrelmeye yol açabilir.
İlk alıcılar ek tahvil alım opsiyonunu kullanırsa, şirket ek dönüştürülebilir tahvil koruma ve varant işlemleri yapmayı planlıyor.
Şirket, opsiyon karşı taraflarından, ilk hedge pozisyonlarını oluşturmak amacıyla, tahvillerin fiyatlanmasıyla eş zamanlı veya hemen sonrasında şirket hisselerinde çeşitli türev işlemler yapacakları ve/veya hisse alacakları bilgisini aldı. Bu faaliyetler, o dönemde şirketin hisse fiyatı ve/veya tahvil fiyatında artışa (veya düşüşün sınırlanmasına) yol açabilir. Opsiyon karşı tarafları veya iştirakleri, tahvillerin fiyatlanmasından vade tarihine kadar geçen sürede, hedge pozisyonlarını değiştirmek için şirket hisselerinde veya diğer menkul kıymetlerinde türev işlemler yapabilir, alım-satım gerçekleştirebilir. Bu tür işlemler, tahvil dönüşümleri, itfalar veya temel değişiklikler sonrası geri alımlar gibi durumlarda da gerçekleşebilir. Bu faaliyetler, şirket hissesi ve/veya tahvil fiyatında artış veya düşüşe neden olabilir ve tahvil sahiplerinin dönüşüm hakkını ve dönüşüm sırasında alacakları hisse ve bedeli etkileyebilir.
Tahviller ve garantiler, yalnızca 1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasası’nın 144A Kuralı kapsamında nitelikli kurumsal yatırımcılar olarak kabul edilen kişilere sunulmaktadır. Bu duyuru, tahvil ve garantilerin satışı için bir teklif veya satın alma talebi anlamına gelmez. Tahvil ve garantilere ilişkin teklifler yalnızca özel bir satış dokümanıyla yapılmaktadır. Tahviller, garantiler ve dönüşümde ihraç edilebilecek hisseler, Menkul Kıymetler Yasası veya başka bir ülkenin menkul kıymetler mevzuatı kapsamında kaydedilmemiştir ve ABD’de kayıt olmadan veya geçerli bir muafiyet olmadan teklif edilemez veya satılamaz.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: stocktitan.net
